央行又出手了！两天投放1.7万亿元，相当于降准1%！

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持续交付超出预期！

2月4日，中国人民银行表示，在2月3日创纪录的1.2万亿元单日公开市场操作后，中国人民银行在2月4日继续提供充足的流动性。当日，反向回购公开市场操作投入5000亿元，央行两天流动性总计1.7万亿元，充分显示央行稳定市场预期、提振市场信心的决心。

中国人民银行表示，意外的流动性将推低货币市场和债券市场的利率，并将进一步推低贷款市场的利率，这将有助于降低资本成本，缓解企业特别是小微企业的财务压力，扩大融资规模，支持实体经济。

中信证券研究所副所长明明表示，央行连续两天大举净投资的原因是为了稳定宏观经济，提振市场信心。第二，考虑到假期后大量的公开市场操作已经到期，流动性也有一定程度的恢复，央行通过投放大量的流动性来对冲到期，可以增加一部分供应量，有利于假期后流动性市场的平稳运行。

央行的上述操作对市场有什么影响？它明确认为，这将为流动性的平稳运行提供强有力的支持，有助于稳定市场信心，稳定资本市场的运行。

兴业银行首席经济学家、华富证券首席经济学家鲁正伟表示，在历史的同一时期，大规模投资是罕见的。春节后，流动性通常很充足。此时，央行一般不会主动进行净投资，而是等待反向回购逐渐到期后才撤出资金。然而，今年以来，它连续两个交易日大规模上市，保持了充足的市场流动性。

陆政委表示，流动性和降低公开市场操作利率将直接导致企业融资利率进一步下调。这不仅体现在20日左右lpr报价会有所下降，还体现在债券市场二级市场利率明显降低，有利于企业以较低的成本筹集资金。

“两天内1.7万亿元的数额大致相当于RRR降息1个百分点所释放的流动性。然而，在考虑流动性时，我们应该考虑净投资。与此同时，公开市场操作比RRR降息时间更短，因此两者数额相同，但就时间限制而言，两者并不能完全替代。”卢政委说:

兴业证券首席经济学家王涵表示，就规模而言，过去两天的持续投资规模相当于降低1个百分点的水平，为金融机构和实体提供了更好的流动性保障。

来源：零点娱乐时刊