有一件事比人民币贬值更危险？欧洲陷入80年难遇的危机

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风雨交加的欧洲

80年一次的欧洲大危机，比人民币贬值更危险。

据财经博客zerohedge报道，折中对冲基金首席投资官休亨德利(hugh hendry)早在第一季度就警告称，一旦人民币贬值，将引发世界经济危机，并进入“疯狂麦克斯”的世界。然而，他最近写道，欧洲目前的形势比人民币贬值更危险。以下是全文。

目前，欧洲公众舆论已接近一个戏剧性的转折点。

自英国退出欧盟公投以来，我们一直在思考英国支持英国退出欧盟意味着什么。这对整个欧洲意味着什么？最大的结论是，听起来不可思议的英国退出欧盟将极大地刺激其他欧盟成员国打破现状。1931年，英国也拒绝了金本位制，但仅仅两年后，45个成员国中只有12个承认金本位制。如今，继英国退出欧盟之后的强劲经济表现似乎吸引了更多的追随者。

回到20世纪30年代，只要一个成员国退出货币联盟，货币联盟就会迅速崩溃。同样，一个国家政治阻力的迹象将催化其他国家即将到来的选举和公投。

目前，欧洲正在经历一场80年一遇的危机(自1931年英国拒绝金本位以来，已经过去了80多年)。如何摆脱危机已经成为困扰整个欧洲大陆的一个问题。

目前，最引人注目的无疑是美国总统竞选。如果特朗普能成为美国总统，他无疑可以与英国退出欧盟的公众舆论相提并论。欧洲的意大利将在12月的第一周举行一次修改宪法的公民投票。就目前的形势而言，政府将被击败，甚至意大利总理西尔维奥·马特奥·伦齐也将下台。这种更具潜在影响力将导致人民党进入政治真理空时期，从而推动民族主义议程。

欧洲大陆将在2017年迎来选举年。法国两大政党尚未决定明年大选的内部候选人。然而，不管该党的候选人是谁，他们都将把法国引向反欧洲民族主义的议程。右翼候选人玛丽娜·勒庞(Marina Le Pen)似乎信心十足，将成功参加明年5月的第二轮总统选举。

联邦选举将于明年秋天在德国举行，最近的一些民意调查显示，默克尔总理以压倒性优势获胜，这绝对无可挑剔。此外，德国的反移民情绪甚至鼓励了德国右翼，甚至举行了恢复德国马克货币的公投。

除了法国和德国的选举，西班牙还没有组建新政府。欧洲大陆的第三次选举将于12月举行，这是可靠的。西班牙通过了银行恢复和处置指令，并吸取了雷曼兄弟的失败教训。在8%的债务被保释之前，没有一家欧洲银行能够获得援助。该指令还有效地防止了紧急基金不仅被用于修复重要组织。

欧洲大陆的动荡远不止于政治。经济中没有“弱点”。回顾欧洲各银行9月和10月第一周的表现，欧洲大陆的收益率曲线已经变得陡峭。这个问题的暴露表明，欧洲迫切需要一个正确的货币政策。简而言之，保持低利率足以修复当前的经济。然而，收益率曲线的任何变陡都将不可避免地提高银行的盈利能力，这将导致实体经济的紧缩政策，扼杀任何复苏的经济，而欧洲大陆将变得更加贫穷，导致民粹主义和对经济复苏缺乏希望。

当前的货币政策无疑处于最糟糕的两个世界——流行的民粹主义和破败的银行体系。当前的量化宽松政策即将结束，货币政策将越来越糟糕。欧洲央行的货币政策鹰派正在扩张。我们如何解释逐渐失去信心的“量化宽松政策”？德拉吉在欧洲央行的不尽人意的表现更是黯然失色。他应该立即辞职。但最终，来自封闭的德国或奥地利的学术学校如此顽固，以至于公众不再相信量化宽松的好处。

欧洲央行(ECB)高层领导人的辞职让公众质疑央行迅速行动的决心。银行体系的不作为，加上政府盲目的金融开放，使得宽松的货币政策成为不可阻挡的趋势。一个政策错误现在可能威胁到整个欧洲大陆。

法国总统奥朗德在2016年10月6日表示，“这肯定是一种危险、一种风险和一种代价。”如果没有适当的货币政策，财政政策和银行救助只能作为应急选择。欧盟一直笼罩在恐惧之中，一场风暴即将来临。

来源：零点娱乐时刊