商务部：中国企业海外并购火爆 部分企业跟风炫耀

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9月22日，国务院新闻办公室召开新闻发布会。国家统计局对外贸易经济统计司司长张(图)、国家外汇管理局发言人、国际收支司司长孟庆新介绍了《2015年中国外商直接投资统计公报》，并回答了记者提问。中国新闻社记者杨克佳摄

新华社北京9月22日电国务院办公室22日举行新闻发布会。商务部国际贸易谈判代表张表示，今年前8个月，中国企业在的境外投资超过了2015年全年。针对这一热点现象，张表示，这种情况基本正常。他还表示，一些企业在海外并购中是盲目的，这是由一些非理性因素驱动的。

张表示，2015年，中国企业海外投资和增长迅速，规模大幅扩大。2015年，中国企业在海外开展了579个M&A项目，实际成交金额为544.4亿美元。今年前8个月，中国企业海外M&A项目继续快速增长，有486个M&A项目，涉及67个国家和地区的16个主要行业，实际成交金额达617亿美元，也就是说，超过了2015年全年的M&A金额。

“我们还分析了中国企业海外并购的特点，以便看看这种热现象是否正常？我们的结论是，这种情况基本正常。”张对说道。

首先，M&A主体大多是中国相关行业的龙头企业。如果大型M&A实施企业的名称不明，可能是一种不正常的现象。如果说石油M&A是由石油行业的龙头企业实施的，电力和IT也是如此，这些龙头企业在资金、技术开发、人才储备和跨境管理能力等方面都有实力和条件实施跨境M&A，这说明这是普遍正常的。

其次，中国企业在M&A发起的大型项目数量有所增加。据统计，从2013年到2015年，中国共发生了81起规模超过5亿美元的大规模并购，无论从数量上还是从金额上，都做出了巨大贡献。

第三，M&A涉及日益多样化的领域。如果M&A的领域很单一，那就说明有异常现象。然而，在中国企业涉足的海外M&A领域中，M&A的信息技术和制造业实际上已经超过了资源和矿产。当然，也有一些新的增长点，比如消费和文化娱乐产业，这些也是中国企业海外并购的新增长点。

第四，非国有企业海外并购步伐加快。在过去的五年里，中国非国有企业海外并购的比例已经超过一半。2015年，非国有企业海外并购金额占当年海外并购总额的75.6%，无论是数量还是金额都超过了国有企业。为什么非国有企业有如此强烈的收购意愿？

第五，M&A融资模式也在向利用海外融资的方向发展。过去五年，海外融资占海外M&A交易的比例平均达到35%。中国企业在海外M&A有助于获得设计、R&D、营销和服务等高端生产要素，从而提高中国企业在全球价值链、产业链和物流链中的地位。通过海外并购，可以帮助被并购企业摆脱困境，为所在国家或地区的经济和社会发展做出积极贡献，这在一般情况下是正常的。

张指出，在中国企业海外并购数量和规模迅速扩大的同时，也存在一些问题。针对这些情况，有必要进一步加强对企业的引导和海外并购的风险预警。

第一个问题是一些企业在海外并购中是盲目的。一些企业对海外并购的目的和必要性等基础工作缺乏足够的研究和判断，一些企业没有充分论证M&A项目，急于做大做强，一些企业被非理性因素所驱使炫耀。这种草率的海外M&A是有问题的，这将导致低成功率，以及M&A之后的企业发展有一定的隐患。

第二个问题是少数企业在海外并购中面临高负债的财务风险。一些企业严重依赖银行贷款或投资资金进行海外并购，一些企业贷款投资比例过高，承担高杠杆风险。

第三个问题不是中国企业的问题。中国企业在进行海外并购时会遇到外国安全审查的干扰，并多次遭到拒绝。也有他们想收购但无法收购的情况，这增加了海外并购的风险和不确定性。

来源：零点娱乐时刊