估值优势尽显 海量资金赴港淘金

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尽管上周港股的受欢迎程度与上周相比略有下降，但内地基金南下掘金的趋势并未改变。包括新发行的京顺长城沪港深精选基金募集的100多亿元资金，大量内地资金正在投资香江。一些基金经理表示，随着内地股市回暖，港股有望从中受益，在香港上市的新兴行业中小企业未来的估值优势将得到充分展现。

内地基金涌入香港

4月15日，京顺长城基金宣布了京顺长城沪港深精选股票型证券投资基金的生效公告，其中募集期间的净申购量非常抢眼。截至4月13日，该基金募集了110亿元人民币。景顺长城沪港深精选基金可以同时投资a股和港股。投资范围包括所有a股和港股。a股投资比例与港股一致，为0-95%。计划通过a股和港股的灵活配置，充分抓住两个市场的轮换机会。由于其直接受益于沪港通系统的“绿色通道”，且不占用qdii额度，京顺长城沪港深精选基金有望在运营效率和费率上优于传统的港股qdii。

分析师认为，在内地政策的推动下，香港股市迎来了春天，沪港通和香港创业板分别对公共基金和保险基金开放。这些优惠政策与港股对a股和其他新兴市场的折价阶段不谋而合。由于全球估值低迷，港股将继续受到基金青睐，并延续估值修复市场。由于内地投资者对港股相对不熟悉，港股已成为通过基金配售港股的首选。最近，与港股相关的基金有不同程度的增加。因此，京顺长城沪港深精选股票基金大受欢迎，而其他投资港股的qdii基金也获得了巨额认购。

据一些机构表示，目前有822家内地企业在香港上市，占香港市场的一半。就市值而言，香港是中国概念股的重要中心之一。没有香港市场的投资组合，就不可能完全分享中国概念股的价值增长。

香港股票的“低估值”得到充分证明

京顺投资管理有限公司大中华区团队基金经理王万表示，香港成熟的专业投资者更关注公司的利润、现金流、资产负债表等财务指标。由于他们对这些数据的审视过于严格，眼光过于苛刻，大量在香港上市的新兴行业上市公司的估值仍处于低迷状态。

“一些优质公司的港股价格与a股价格差别很大。”王万说道。目前，mainland China最好的风力发电公司和最大的污水处理公司都在香港上市。然而，香港投资者往往认为这类公司的资产负债表并不好看，负债相对较高。因此，与内地创业板的估值相比，两地的差距非常大，孕育了巨大的投资机会。

好买基金(Good Buy Fund)在最近的qdii产品评论中也表示，尽管美国股市经济继续好转，但退出量化宽松的速度明显低于预期。美国股市将保持相对强劲。目前，我们应该关注的是，由于公共基金可以无限制地投资港股而带来的港股投资机会。就qdii基金表现而言，近期收益率最高的E基金亚洲精选、海富通海外精选和E基金恒生h股etf均为港股相关基金，本周收益率超过10%。在港股的火热下，港股qdii有望在未来表现良好。"

来源：零点娱乐时刊