“收益是余额宝的2.5倍！理财通和支付宝力推的网红产品，现在还能入手吗？”

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年的余额已经不多了。 的基础今天让大家回顾一下。 今年的各类基金给大家赚了多少钱？

[ DIV ] [/DIV ]今年股市下跌到令人怀疑的地步，但债市却红火，债券基金收益排名第一。

总体来说，除了部分信用债务违约的影响外，债市今年的表现真的很稳定啊。

下半年开始，很多公众号都说现在是债券基金乘车的好时机，但是很多厨师在后台留言希望蔬菜基说借款基。

那么，菜基今天想对大家说的是，对于投资，很多人的想法不一定是正确的。 如果你跟风的话，最后的利益可能也会变得凉快。

1欠债到底值不值得买？

为了知道债基现在是否可以得到，首先需要知道债基赚的钱是从哪里来的。 明年还能赚这么多钱吗？

首先，菜基暂时只考虑纯债务基金，也就是只投资债券的基金。 净债务基金根据投资债券的期限长短可以分为长期净债务基和短期净债务基金。 这里的长期通常以一年为界。

净债务基金的利润主要来自两个方面。

(一)利息相当于基于债务的固定工资。

(2)买卖债券的价差相当于基于债务的外速。

利息很好理解，但是买卖债券的价格差可能菜友不太清楚。 菜基在这里举个例子说明。

假设菜基买了1年期国债1000元，利率为4%。 为了便于计算，这里假设第二天市场上大量发行利率为3%的一年期国债。

同样是国债，菜基手的1年期国债利率为4%，但市场上此时大部分1年期国债利率为3%。 这个时候，如果有人想买菜基手的债券，就必须弥补1%的利差，也就是加价购买。

涨价=(1000+1000×4% )/(1+3% ) =1009.71 (元)

从这里可以看到债券的价格和利率反过来变化，利率下降，债券价格上涨，基于债务的利润更大。 利率上升，债券价格下跌，基于债务的收益也惨淡。

虽说债基可以赚取“固定工资”和“外速”，但这个外速是靠利率吃饭的，市场利率下降债券价格就上升，外速就能赚，相反，市场利率上升债券价格下降，这个外速就

也就是说，只有在利率处于高位时购买基于债务的股票，才能获得因利率下降而导致的债券价格上涨所带来的外快。

2如何评价市场利率是高位还是低位？

短债基金可以参考一年期国债收益率，长债基金可以参考五年期国债收益率。

我们先来谈谈今年的网红产品——短债基金。 今年股市、楼市、宝宝类基础利润都不行，而且p2p遭遇雷潮时，短债基金这个平时无人爱的产品火了。

截止到三季度末，短债基金规模从年初的120亿元大幅增加到545亿元，增长率达到354%，明年这个网红产品还会受欢迎吗？ 这道菜的基础帮它算了卦。

短期债务基金参考的1年期国债收益率是今年以来的情况。

[ DIV ] [/DIV ]一年期国债的收益率从年初的3.75%降至12月12日的2.64%，约为三分之一，为短期债券的价格

加上这些外快，短债基金今年以来的平均收益率达到了4.9% (仅统计年以前设立的短期纯债基金)。

短债基金中的骨灰级人物嘉实超短债( 070009，基金吧) ( 070009 )近一年的收益达到6.36%，这样光明的收益来自支付宝( Alipay )、理财通、京东金融推动了该产品，菜基曾经

今年一年间，短债基金确实赚了不少外快，但这种降息带来的外快明年还会继续吗？

菜基不知道，但菜基知道目前一年期国债收益率大幅下降，此后下降的空期间有限。 这是因为对于短债基金来说，债券上涨带来的“外快”减少，出现负增长的可能性很高。

这是因为从长期来看，菜基对短期债基的收益不太看好。

让我们来看看下一年国债收益率上升阶段嘉实超短债的收益情况

[ DIV ] [/DIV ] 16年、17年一年的国债收益率上升的时候，嘉实超短债的收益非常惨淡，今年的另一款网红产品，

股市中常说的话是:能买徒弟，卖徒弟的师傅。

其实菜基先生认为不是这样。 如果你买了好东西，即使你的销售时机不太好，也能以大致的比率赚钱。

这对大多数人来说，你能不能赚钱，是因为你放手的瞬间就被固定了。

所以在买短债基金之前需要学习一点。 这道菜向大家介绍投资短债基金的构想。

/ h/ [ p ] [/p ]一年期国债的收益率在3%以上时就可以购买。 一年期国债收益率上升，短期借款基金就会亏损，可以加仓，等待一年期国债收益率降至2.5。

3如何购买长期债券基金？

长期债券基金的投资也是同样的逻辑，但利率变化对短期债券价格的影响很小。

持有短债基金一年的话，几乎不会出现赤字。 与长期债券不同，利率的变化对其价格有很大的影响，在利率上升的阶段，持有一年依然有可能出现赤字。

看到这里，大家可能会说:“菜基，说那么多‘有用的废话’在干什么，可以直接买吗？”

别着急，马上来！

[ DIV ] [/DIV ]今年年初五年期国债收益率降至3.9%左右，12月12日收益率降至3.01%。 然后，让我们来看看长期净债务基金今年的收益状况。

[ DIV ] [/DIV ]表明，除了回购带来的巨额奇怪收益率外，最优长期净债务基金近1年的收益率在10%左右，

这个收益在现在的市场上可以说很好，菜基在这里给大家泼冷水。

和短债基金一样，5年期国债的收益率今年已经跌了很多，上涨长了一定会跌，下跌长了一定会涨，相信大家都知道这个道理。

目前，5年期国债收益率局限在下行空之间，长期债务基金后期也很难获得像今年这样的好收益。

让我们回顾一下过去五年国债收益率上升时长期债务基金的表现

以近三年来优秀稳健的信用债务净债务a为例，

/ h// h// h// h// h// h/p/p/h// p/h /中的一个或多个。

购买长债基金时，可以参考以下思路。

/ h///h// h// h// h// h// h// p 4明年如何购买债务基础？

最后，菜基向大家总结。

投资必须做能以大致比率赚钱的事。 例如，前面提到的购买被低估的指数基金，以及今天提到的在利率较高的位置上购买债券基金，虽然我们购买后不能马上赚钱，但是这样可以大大提高我们赚钱的概率。

而且，这样做可以防止自己在亏损的时候慌张。 如果吃亏了，我知道更好的机会在向我们招手。 这个时候，加仓可以购买。

但是如果不在低估的时候买入的话，相信很多人会出现赤字，菜基认为大部分普通投资者没有把握阶段性行情的能力。

对于以前购买过短债基金或长债基金的菜友，可以继续持有，等待抛售时期后再出售。

看到以前没有购买的、今年基于债务的收益很好地打算购买的菜基，菜基觉得现在不适合拿到基于债务的收益。

对于短债基金来说，明年的行情尚不清楚，但今年年底银行面临各种审查，因为缺钱，所以发行短债来筹钱，各银行为了抢钱而提高利率。 这是因为短债收益很高。

想买短债基金的厨师，现在可以买短债基金，过年卖。

我给你看看春节前过去两年嘉实超短债务的表现。

/ h// h// h// h// h// h// h// h/p/p选择一个选项。

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来源：零点娱乐时刊