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1、( 我国能源化学工业商品市场状况

本周能源化工期货市场表现2019.05.27-06.01

/ h/] [ p ] [/p ] 2.我国流通行业重要生产资料市场价格的波动情况( 2019年5月1日~20日)

1、离岸人民币依然疲软

5月6日起人民币再次走弱,5月17日周五人民币触及6.9489点下跌,5月24日离岸人民币报6.9128点,维持在6.9点以上。 离岸人民币( cnh )兑美元北京时间04:59报6.9365元,周四比纽约尾盘下跌74点,整盘投入6.9232-6.9475元区间。 周五( 5月24日)纽约尾盘报6.9166元,4月30日纽约尾盘报6.7370元。 德意志银行的最新报告显示,中美贸易战可能会持续很久,中国政策有可能为人民币兑美元破7做准备,并同意。 德意志银行战略师认为对2000亿美元的中国进口商品征收25%的关税,人民币兑美元为7.1对应。 进入约3000亿美元的商品征收关税,即使是10%关税,人民币兑美元也有可能上升到7.4。

“6月”

2、我国经济稳定

我国经济运行维持在合理区间,在整体平稳稳定中持续快速发展态势。 2019年4月,规模以上的工业增加值比去年同期增长5.4 %。 2019年4月,社会支出品零售总额为30586亿元,比去年同期增长7.2%。 2019年1~4月,全国固定资产投资(不包括农户)为155747亿元,比去年同期增长6.1%。 2019年4月,全国居民比去年同期上升2.5%。 / h/ ] [/p ] [/DIV ] 数据来源:国家统计局服务业调查中心,中国物流采购联合会

“6月”

2019年5月,中国制造业采购经理指数( pmi )为49.4%,比上个月下降0.7个百分点。

3、美国经济数据

美国4月ppi比去年同期增长2.2%,超过2.3%。 美国4月非农就业人数增加26.3万人,超过市场预期的19万人。 继3月利好数据之后,非农就业数据更是超出预期。 美国4月制造业的PMI为55.3%,不到前值的55.3%,进口和新出口的订单指数跌破了荣枯线。 美国5月4日一周首次申请失业救济的人数为21.2万人,预计为22万人。

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三、热点

1、美国对墨西哥征收关税

美国总统特朗普5月30日宣布,美国将从今年6月10日起对所有墨西哥进口的大米商品征收关税,强制墨西哥应对美国跨境入境的非法移民问题。 征税关税将从7月1日起提高到10%,并在随后的几个月内提高到25%。 如果墨西哥不能大规模阻止通过这个国家进入美国的非法入境者,25%的关税将永久有效。

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2、中美贸易谈判

美国宣布,从2019年5月10日起,将增加到从中国进口的2000亿美元清单商品中的关税税率从10%提高到25%。 美国贸易代表办公室媒体宣布,5月10日前从中国出口,6月15日前抵达美国港口的中国进口大米商品将维持10%的关税。 截止到目前为止的通知期限是6月1日。 中方也宣布了反体制措施,从2019年6月1日0时开始,对原产于美国的部分进口商品提高关税税率,分为5%、10%、20%、25%几个水平。

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3、美国和伊朗

4月22日星期一,特朗普政府宣布不继续对伊朗原油出口实施豁免政策,自5月2日起生效。 目的是杜绝伊朗原油出口。 在65美元的压力下,原油应该处于调整阶段,但这一突入的消息,迅速反应了敏感市场投资者,周一大幅上涨65美元,当天涨幅为2.53%,周二最高为66.6美元/桶。

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但是,美东时间26日周五上午,特朗普叫嚣空原油,价格相对较高时,震荡幅度较大,市场对特朗普再次叫嚣有反应,周五当天跌幅3.55%,至62.8美元/桶。

随后,俄罗斯总统普京否认沙特阿拉伯和其他欧佩克成员退出减产协议,并表示沙特放弃协议的可能性很小。 普京表示,opec+成员遵守减产协议,“我们在opec+内部答案已经达成协议,我们将履行协议。 没有沙特阿拉伯和其他欧佩克成员国的消息。 表示他们准备退出协定。 ”。

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伊朗目前的原油生产能力约为100万桶/日,远远低于美国宣布退出伊核协定前的约250万桶/日。

4、美国和沙特阿拉伯

3月沙特阿拉伯的产量下降到了979万桶/日。 伊拉克3月从负减产执行率突然转变为减产执行率94%的国家。 opec原油整体产量降至3002万桶/日。 123月减产执行率分别达到89%、103%和154%。

沙特阿拉伯部长法里费能源宣布,美国白宫重大决定公布后,沙特阿拉伯将与其他产油国协调,确保原油客户得到充分供应,避免全球原油市场失衡。

美国总统特朗普也在社交媒体上肯定了沙特阿拉伯的态度,称:“在全面制裁伊朗原油的框架下,沙特阿拉伯和欧佩克其他国家将补充比原油流( oil flow )的差距更多的供给量。”

5、美国对欧盟征收新的关税

当地时间4月9日,美国总统特朗普在社交媒体上表示,美国将对价值110亿美元的欧盟产品征收关税。 据俄罗斯塔斯社和美国cnbc网站报道,美国贸易谈判代表办公室周一在其网站上公布了欧盟产品名单。 这包括大型商用飞机和零部件、乳制品和葡萄酒,将对这些产品征收新的关税,作为美国对欧盟空客户补贴的报复措施予以应对。

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6、俄罗斯对油价

俄罗斯总统普京周二表示,俄罗斯反对油价不受控制的上涨,对目前的油价水平基本感到满意。 欧佩克和俄罗斯等其他欧佩克产油国于去年年底决定,从今年1月1日起共同减产,以减产120万桶/日,促进油市供需和平和油价上涨,目前该减产协议期为半年,根据该协议,俄罗斯

“6月”

俄罗斯能源部长诺罗周二表示,如果预计今年下半年石油市场将恢复平衡,则无需延长与 欧佩克的全球石油减产协议。 俄罗斯关注石油市场的形势,正在考虑所有选项。 6月的欧佩克会议将决定是否延长减产。

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7、美国国债收益率暴跌

重要收益率曲线为12年来最深。 10年期美债收益率继续下跌,日内下跌8.52个基点,最低达到2.1280%,刷新了年9月以来的低点。 2年期美债收益率下跌2.0%整数关口,日内暴跌超过13个基点,盘中一度超过14个基点,创下材料创年9月以来最大单日跌幅。 3个月和10年期美债收益率利差日内下跌6.087个基点,报出-21.6个基点,为2007年以来新低,即该收益率曲线为12年来最深。

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8,美元指数

美元指数通过计算美元与选定一揽子货币的综合变化率来衡量美元强弱的程度。 其中,各货币对美元指数的权重不同。 欧元57.6%、日元13.6%、英镑11.9%、加拿大元9.1%、瑞典法郎4.2%、瑞士法郎3.6%。 其中欧元占有率最重,即欧元强弱直接影响美元强弱,欧元弱则美元相对强,即人民币弱。 美元作为世界原油唯一的结算货币,也曾是最大的原油诉求大国,但美国页岩油革命改变了以往的供需格局,目前美国原油进口接近零实现自给自足,wti价格的影响在国际原油市场上仍占主导地位。 理论上,美元上涨会给国际商品价格带来利润空,原油价格受压力下降,美元疲软则油价上涨,但目前原油价格受各方面影响波动剧烈,其不稳定性促进了市场的盈利工具,opec 人民币大幅走弱,wti价格不联动导致中国国内物价上涨,经济通货膨胀,人民币走弱,但加大了中国的贸易顺差,所以特朗普考虑到这一点,提高了关税,保持了美元强势地位,全面限制了中国的进出口规模, 促进了美国一个领域的复兴,但这促使其他国家的商品进入美国,有些是中国向东南亚出口,从而提高了美国的物价,而没有造福于美国国内领域的快速发展。

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现在中国成为原油诉求第一大国,brent原油价格应该走出美元体制,现在中国直接用人民币结算进行原油交易,所以美国封锁伊朗原油的对外出口不仅是制裁伊朗,也是阻碍中国的一步棋。 这是因为中国原油对外依存度高,大部分依赖进口,政府对新能源汽车进行高额补贴,以减少原油对外依存度,另一方面大力勘探石油储量,这样减少原油价格波动对我国的影响,美国的一举一动都为国际原油价格 要摆脱美元霸主的地位,人民币必须是浮动体制,美元指数必须将人民币加入一揽子货币,我国必须多参与国际政治舞台。

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四、原油

1.美国道琼斯工业指数对美国wti原油价格的上涨起重要作用[/S2// h/] [/h// h/] [/h// ] [/p ] ] [/p ]/p/S2// 上周暗示原油后市有大幅下跌风险,本周开始原油随着道指下跌,中美贸易战的因素,本周美国宣布对墨西哥追加关税,加速全球经济放缓,原油跌幅加剧。

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美股道表示投资者对美国经济的期待,原油价格上涨是对经济诉求做出反应的重要商品指标,因此原油诉求方面可以参考美股道指走势。 图6的wti原油价格走势和美国道琼斯指数走势呈现出高同步性。 那时表示上升和下降一致。 特别是在美股18年12月末的反弹中,明确了wti原油是从价格下跌中形成v型底部的。

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/ S2/2./ S2// S2 /美元指数与原油的关系可以看到/ S2// h /美元指数 wti原油最高下跌76美元时的43美元表明,在美元指数波澜不惊、依然强劲的情况下,美元指数的强弱无法直接评价原油价格。 回到之前的讨论,美元走强导致人民币走弱,美元结算的商品价格走高,也就是原油用人民币结算的特点是sc原油brent脱离wti的影响,但美国在中东的走势仍在美国wti的影响之下。

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3 .外盘原油走势/h// h// h// h// h// h// p// S2/]行情评述

wti以65美元位居榜首,开始回调,但特朗普的尖叫声给市场带来恐慌影响,原油价格跌幅进一步扩大,1906年合同4月26日周五当天下跌2.31美元,跌幅3.55%。 5月2日星期四下跌2.08美元,幅度为3.27%。 5月22日周三wti1907再次回调60美元,周三为61.32美元,跌幅为2.62%。 本周四wti下跌4.53美元,跌幅6.5%,周五下跌3.45美元,跌幅5.29%。

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行情分解:中期宏观效益空再发酵

美国继续制裁伊朗,双方开火持续地缘政治冲突,伊朗原油通过陆地摩托车运输原油被美军拦截,但没有形成市场供需缺口,地缘政治主导的多情没有爆发。 最近中美贸易战的价格越来越激烈,在这个格局下世界经济下行是有目共睹的,可以预见受此影响,中期宏观利润空发酵,原油诉求下降。 但是,特朗普5月30日表示,美国6月10日对墨西哥输美商品征收关税,市场对美国经济持续看好空,道指与原油同步下跌。 同时自65美元压力形成以来,cftc的wti多头持仓逐渐减少,油价再次大幅下跌。

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eia库存全面增加:

截至5月24日,美国原油库存比28.2万桶减少4.76493亿桶。 美国汽油库存从220.4万桶增加2.30944亿桶,馏分油库存从161.5万桶减少1.248亿桶。 每周原油净进口量354.5万桶/日。 炼铁厂的生产能力利用率从1.3%上升了91.2%。 每周美国国内原油产量达到12300万桶/日的话,将增加100万桶/日。

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Bakerhughes:5 :截至5月31日的一周,美国石油主动钻的数量增加了3~800台,而去年同期为861台。

cftc报告:多头头寸持续减少

截至月28日的一周,对冲基金减持了美国原油期货和期权的纯多头英寸。 投机客从纽约和伦敦两地的原油期货和期权净多头头寸38030手里减持了212080手,连续第五周减持。

欧佩克:考虑将会议推迟到7月

石油输出国组织欧佩克下调了今年全球石油诉求的报价,欧佩克因同业竞争对手增产,欧佩克减产协议延期至欧佩克,月报中称2019年全球欧佩克原油诉求平均为3046万桶/日。 近期,欧佩克将考虑将6月的欧佩克产油国会议推迟到7月。

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总结:最近wti原油暴涨下跌。 中美贸易协议的持续对油价产生了利润空的影响,wti原油价格继续承压。 美国正在制裁伊朗原油出口,但没有形成市场供求差距。 近期美国原油库存持续增长超过预期,近期价格波动幅度剧烈,重挫明显。 未来夏季下游要么用油告高峰,要么逐渐增加原油诉求量,如果未来欧佩克原油产量得到控制,可以配合后市和欧佩克减产会议,继续创造更多油价。

“6月”

操作策略:中美贸易战格局下全球经济明显下滑,化工下游诉求惨淡,市场对此反应,wti中心线受此影响回调至60美元以下,形成原油下跌趋势。 以上推荐空单轻仓跟随、止盈止损,等待反弹后的区间操作机会。

五、pta

[ DIV ] [/DIV ]郑州pta1909月合同开始报5696元/吨,最高报5418元/吨,最低报5338元/吨,最低报 主力持仓:郑州商品交易所前20名持仓显示,ta1909合约持仓从4332手减少417204手,销售单持仓从7368手减少547300手,净持仓为销售单130096手,比上个交易日减少4518手,持仓减收,/ [

“6月”

现货价格:华东市场窄幅震荡,成交气氛清淡,基差稍弱。 6月上旬报价在1909+210到230附近,配送盘在1909+200附近,6月下旬报价在1909+200附近,配送盘稀少,洽谈范围在5550元/吨附近。 我听说一天之内以5560,5600元/吨成交。 pta美元的离岸报下跌20美元/吨,执行750-790美元/吨,pta每日货源报执行800-830美元/吨。

“6月”

消息方面:

1、5月30日亚洲px市场收盘价为877.33美元/吨cfr中国,收盘价为858.33美元/吨fob韩国,比上个交易日持平。

2、定力px装置产能450万吨/年,听说目前短缺,装置启动率在25%附近,6月5-6日,全负荷运转。

3、截至5月30日,国内pta产量为85.75万吨,周平均开工率为86.98%,pta工厂库存基本接近3.5日。

总结:亚洲px价格稳定,加工费500元换算pta纳税价格约为5090-5190元/吨,内盘加工费为950元/吨左右。 聚酯装置开工负荷86%左右,聚酯公司报纸稳定,整体产销下降,江浙织机开工负荷75%左右,织造公司采购意愿放缓。 四川可投入化学pta装置试运行、上海石化( 600688 ) 40万吨、蓬威石化90万吨pta装置停车检修,目前pta装置开工率为87%左右,pta厂家库存为3.5天左右。 pta加工费自3月以来处于低位,下游聚酯库存下跌,贸易紧张局势压抑市场气氛,短线pta呈现低位震荡。

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操作策略: pta1909合约小幅下跌,期望价格尝试支撑5300-5350一线,上方面临10日均线区域的压力,短线pta呈现低位震荡。 操作上,短线5300-5500区间交易。

六、甲醇

/ h///h///h// h// h// p本月郑醇ma1909低位振荡,本月ma1909尾盘涨仓下行。 当月价格为2405,比上个月上涨0.29%。 成交量1718462; 持仓1348254、-46698; 基差-55; ma9-1月价差-62最近,利原油缓慢上涨。 利空甲醇的主要原因是下游的诉求依然薄弱。 随着聚烯烃诉求旺盛的季节的临近,未来利空甲醇的因素逐渐减少,近期石脑油高涨带来的聚烯烃上升对甲醇上升起到了推动作用。 主力持仓:前20多名持仓385477,-27255 空磁头持仓474961,-22863。 多空同负、净空增加。

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现货价格:山西地区甲醇市场整理为主,主流公司出货2230-2350元/吨,晋城主流集中在2300-2310元/吨。 临汾的主流稳定在2230-2250元/吨的现金。 大同地区成交价格稳定在2350元/吨出货。 长治零售价为2350元/吨。 公司发货延误,后期通常。

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港口方面:关注库存的变化。 目前,沿海地区甲醇库存91.22万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源26.56万吨附近,有所下降,但仍高于去年同期45万吨库存。 并且,考虑到此后两周内港口进口量大幅增加至47万吨(通常为30万~35万吨),港口库存依然压力巨大。

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下游侧:关注化工品的价格是否好转。 与甲醇价格相比,近期下游聚丙烯和乙二醇因贸易摩擦升级连续下跌。 特别是乙二醇跌幅最大,下游工厂亏损严重,华东重要标杆公司浙江兴和常州富德都有丙烯和乙二醇,这种情况下公司不太容易支持上游的涨价行为。

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/ S2 /消息:/S2 /

1、南美特立尼达和多巴哥地区前期停放的全套重要甲醇装置目前正在重启恢复中,预计下周开工将恢复正常。

2、传言伊朗zpc2#165万吨/年甲醇装置重启,但没有官方答复,预计本周末重启。

3、伊朗的卡贝奇kaveh230万吨/年甲醇装置已重新启动,但目前的操作负荷据说不高。

总结:前期国内甲醇装置的检修相继重新生产,开工率上升,内地库存回升。 进口方面,多台国际装置重新生产,近期甲醇进口呈增加趋势,近期甲醇到港,港口甲醇库存上升。 从诉求来看,近期部分烯烃装置将重新投产,部分烯烃新装置生产进度加快,后期诉求有望增加,但利润较低或限制原料采购。

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操作建议:以甲醇1909震荡为主,尾市收于2405,基本面高库存和诉求不佳,继续抑制价格上涨。 多单已是所有止盈,2400线再次跟进多单持,2600线为短期压力随访空单。

来源:零点娱乐时刊

标题:“6月”

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