“7次延迟回应上交所问询 *ST松江扭亏“保壳”压力不小”

本篇文章3559字，读完约9分钟

“？

“多次推迟回答上海证券交易所咨询，对一家上市公司来说无疑是利好空。 ”。

中房新闻记者李叶丨北京报道

ST松江主要从事房地产和新闻服务业务。 12月11日，*st松江开盘报1.62元，截至13:57点，该股下跌4.88%报1.56元，收盘。 请注意，最近一个月内*st松江共0次登上龙虎排行榜，表明*st松江的股性不活跃。

在此之前，12月7日，*st松江(全称“天津松江股份有限公司”)发布了《关于上海证券交易所企业重大资产重组计划持续延期恢复的新闻披露询证函公告》。

公告复印件显示，2010年10月19日收到上海证券交易所上市公司监管二部下发的《天津松江股份有限公司重大资产重组计划新闻披露咨询函》。 要求企业在收到询证函后5个交易日内就若干事项作出书面答复，并对重大资产重组方案作相应修改。

收到询问函后，*st松江延期至年11月2日、年11月9日、年11月16日、年11月23日、年11月30日、年12月7日。 据悉，此次*st松江表示，企业将继续在去年12月14日(含)之前答复上述询问函。

这也是*st松江第七次延期回答询问函。

同日，*st松江发布了《关于企业及控股子公司债务逾期的公告》和《关于诉讼的公告》。

对此，理解研究院高级研究员程宇在接受中国房地产报记者采访时表示，多次推迟回答交易所的咨询，对一家上市公司来说无疑是利好空。 另外，由于其存在的债务逾期、诉讼、上交所在询问函中提及的问题，*st松江的现状不容乐观。

截至12月11日晚15点30分，*st松江股价1.61元，市盈率-1.37，市值约15亿元，在天津6家上市房企中排名最后。

\'等\ '等\'5c

每年亏损后再“戴帽子”

今年4月22日，天津松江表示，企业年度归属于2019年度审计的上市公司股东的净利润为负值，因此根据上海证券交易所《股票上市规则》第13.2.1条第(1)项的规定，“最近两个会计年度审计的净利润为负值，另外， 简称从“天津松江”变更为“*st松江”。

这不是*st松江第一次面临退市风险预警的危机了。

公开资料显示，年至年扣除后净利润分别为-3.4亿元、-0.47亿元、-7.41亿元、-5.03亿元，连续4年为负。 企业于去年3月21日也实施了退市风险预警。

年5月7日前退市风险警告被取消。

关于当时*st松江取消股票退市风险预警的申请，当时的上海证券交易所经过调查认为，天津松江年度审计的净利润指标与退市风险预警相关的情况已经消除，也没有触及其他退市风险预警和其他风险预警的情况。

年年报显示，*st松江营业收入14.76亿元，归属上市公司股东净利润1.99亿元，实现扭亏为盈。

但是，记者在看了该年报后发现，净利润扣除非经常性损益为-7.17亿元。 业内人士表示，公司净利润为正，扣除非经常性损益后净利润为负。 净利润可能是非经常性损益的功劳。

该年报显示，年天津松江处置非流动资产获得11.19亿元，其中企业处置长期股权投资产生的投资收益10.91亿元。 另外，分别转让全资子公司天津运河城投资有限企业(以下简称“天津运河投资”) 100%出资比例和内蒙古松江房地产开发有限企业(以下简称“内蒙古松江”) 100%出资比例，2个出资比例的转让带来的投资收益分别为9.44。

值得注意的是，天津运河投资年末净资产为-4092.12万元，净利润为-7862.41万元，在抛售股票时可谓“资金不抵债”。

\'等\ '等\'5c

“不自然”的卓朗科技

如果说被以净资产为负的天津运河投资“高价”抛售的交易吓到了，那么*st松江收购天津卓朗科技快速发展有限企业(以下简称“卓朗科技”)股份的操作，就被认为是下一个“围棋小姐”。

年，仍在为消除赤字抛售资产*st松江收购卓朗科技80%的股权，进入云计算、大数据行业，形成房地产和智能城市双主业多元化业务态势。

根据st松江去年发表的公告，卓朗科技年末净资产(全员权益)为5.71亿元。 年营业利润7968.38万元，为年的3.9倍(年为2045.73万元)，增长速度非常快。

但卓朗科技年经营活动净流量为-1.58亿元，年化为-2.48亿元。 从现金流量来看，卓朗科技经营活动没有带来现金流量，与营业利润差距很大。

而且卓朗科技的业绩承诺从年到2019年，净利润(扣除非经常性损益)分别为9000万元、1.1亿元、1.3亿元。

资料显示，卓朗科技年至2019年的业绩承诺完成率分别为106.99%、106.79%、98.16%，合计完成率为103.44%。

业绩期满后，年1月至6月卓朗科技业绩大幅下滑，净利润为-7789.4万元。

截至今年9月27日，*st松江股份有限公司公布了重大资产重组案。 根据方案，*st松江通过天津产权交易中心公开挂牌转让的方法，出售所持卓朗科技61%的股权，对应卓朗科技1.07亿元的注册资本，挂牌价格10.43亿元。

在重组预案中，*st松江还宣布，经过3年的实际运营，并购时卓朗科技预期的产业协同效应未能充分实现，卓朗科技业绩承诺期满，面临着投入后的管理和整合风险。

据ST松江称，企业主营业务从房地产和智能城市的双主业改为集中于房地产业务。

事实上，股东之间对卓朗科技有两种态度。 朗科技这样需要大力资金支持的业务被认为拥有*st松江这样有融资限制的房地产公司。 有人认为，ST松江本身负债较高的企业，融资渠道比较单一，资金规模制约了卓朗科技业务的快速发展。

该资产的出售交易引起了上海证券交易所对其交易方案、出售资产、所有权质押、冻结及担保情况等的咨询。 上海证券交易所要求*st松江“收到询问函后立即披露，在5个交易日内比较对上述问题的书面答复，并相应编制重大资产重组预案。”

\'等\ '等\'5c

“壳子游戏”的成败难以估量

针对上海证券交易所的咨询，12月7日，*st松江第7次延期回答。 同日，*st松江发布了《关于企业及控股子公司债务逾期的公告》和《关于诉讼的公告》。

逾期公告称，两个逾期债务总额达到13.47亿元。 其中债权人为新时期证券股份有限公司，债务人为松江集团，逾期本金7.49亿元，该业务为松江集团向新时期证券股份有限公司申请的借款，通过天津农商银行股份有限公司河西分行以委托贷款形式发行，企业为该业务提供连带责任担保担保，企业和子公司以其名义的芳

另一个债券人为本信托股份有限公司，债务人在天津松江，逾期本金5.98亿元，企业间接控股股东天津市政建设集团有限企业为本业务提供连带责任担保，企业全资子公司天津松江恒泰房地产开发有限企业以其名义持有的天津东疆保税港区贺兰道以北、欧洲路东恒盛广场的房地产抵押

据松江方面介绍，企业和控股公司需要支付与债务逾期相关的违约金、滞纳金、罚款等，可能会增加企业的财务费用。 债务逾期会加剧企业资金紧张的状况，可能会对企业经营管理和信用状况产生不良影响。 此外，如果未能妥善处理上述债务逾期，公司和控股公司可能面临诉讼风险。

根据诉讼公告，近日，企业收到天津市第三中级人民法院发来的江苏南通二建集团有限企业因建设工程施工合同纠纷被诉企业及企业全资子公司天津松江地产投资有限企业的《民事诉状》及发票等相关材料。 此次涉案金额包括工程款和违约金共计1.47亿元。 截至公告日，该案尚未开庭审理。

对此，研究院高级研究员程宇表示，多次推迟回答咨询，对一家上市公司来说无疑是利好空。 另外，由于其存在的债务逾期、诉讼、上海证券交易所在询证函中提及的问题，*st松江的现状不容乐观。

年报显示，*st松江年至2019年连续两年归属于母公司股东的净利润为亏损。 ST松江年第三季度报告显示，企业今年1月至9月实现营业收入6.6亿元，比去年同期减少12.81%，归属于上市公司股东的净利润为-4.56亿元。

在债务方面，形势也不容乐观。 根据同花顺( 300033股吧)的数据，*st松江年第三季度除收款外的资产负债率为91.78%，居领域首位。

但是，对现在的*st松江来说，年再次实现赤字消除是第一个重要课题。

“出售资产可以提高*st松江的业绩，改善净利润表”程宇告诉记者，资产负债的压力相对难以缓解，可能无法照顾一方，也无法照顾另一方。

如果不能扭亏为盈，国资背景的公司，*st松江退市的概率有多大？

程宇表示，必须看交易所和决策层。 "现在退市的概率会比以前大，但还不能推测. "

据记者了解，*st松江在2019年年报中表示，间接控股股东天津市政建设集团将于年3月31日为判断基准日，重启混合制改革，天津松江有可能从控股股东那里得到越来越多的资金支持，开始资产重组。 另外，自身的业务也有资金回收、建设预定项目等很多可能性。

/ S2// S2 /

来源：零点娱乐时刊