台积电好≠电子大好！手机仍在砍单 电脑虽然畅旺，但须防提前透支

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前言

上周，是TSMC举办法语研讨会的第二周。结果，上证综指下跌1.06%，深成指下跌0.99%，创业板下跌0.84%，台湾电子指数下跌2.30%，深湾电子深湾指数下跌3.81%。

正如我们多次说过的，在过去的一年里，TSMC还没有像以前那样拥有“整个”电子工业的“全面”指数含义。然而，中国仍有很多人凭直觉认为TSMC产能已满，认为“整个”电子行业肯定会跟进，然后对外说“风险已完全释放”，这正是“电子整体布局”的好时机。

事实上，TSMC专注于高端制造流程，是世界上10纳米以下的稀缺资源，这与“整体”实际工业状况完全脱节。TSMC的产能之所以满是因为客户不敢接订单，而客户之所以不敢接订单，是因为一旦接了订单，稀缺的产能就会马上被别人拿走，如果你以后想再下订单，就必须重新排队，这就造成了TSMC高端制造流程总是满的现象。 因此，人们很容易错误地认为“整个”电子行业是乐观的(这一点非常重要，你永远不应该再看到TSMC满了，而直接认为风险已经足够了。 a股市场从来不缺少叫喊声，然后无声无息地下跌。

上周，TSMC表示将发布“乐观”信息(其乐观是为自己，而不是为“所有”电子行业)，并提出了2q20的前景，认为高效率的hpc依然强劲(如计算机、服务器、云、ai加速器、网通设备、5g基础设施)，可以抵消手机芯片出货量的下降，并保持与1q20相同的性能。

不过，TSMC也承认，疫情引发的订单修正现象预计将从下半年开始陆续出现，因此下半年的前景相对保守。

此次TSMC法律会议披露的信息，与“缩小需求、削减手机订单、繁荣电脑”的核心观点大致相同。

根据目前的迹象，除了计算机(包括计算机外围设备)和高效计算(包括服务器)之外，大多数其他消费类电子产品(尤其是手机)的订单可见性从2q20年末开始变得模糊，3q20甚至更像空白色，因此电子行业近期不应过于乐观。

目前，虽然nb/pc产品依然强劲，但可以说是在旺季提前上报，一些企业的订单甚至安排在夏秋两季(虽然不排除超额预订的可能性)。然而，根据目前的迹象，6月份之后，nb/pc市场状况可能会逐月呈现下降趋势，主要是因为个人消费者已经购买了他们应该购买的东西，而欧美企业的购买潮(十多年前称为变化潮)也把3q20。

以上是关于电脑的。让我们在这一段谈论移动电话。目前，当消费者的口袋普遍吃紧时，一些人预期的“报复性消费”应该很难成立。特别是，在2q 20～3q 20期间，人们不太可能购买新的5g机器，只有安卓阵营会在此期间推出5g，所以安卓手机将被大幅削减。苹果新推出的5g iphone 12怎么样？

大多数正常的理性消费者，即使他原本想在3月~ 4月和2q20~3q20购买安卓5g手机，但现在因为可支配收入的减少，这种安卓消费潮被推迟了，而且越晚，离苹果的发布时间就越近。预计这一消费浪潮将等到iphone 12发布后再决定是购买安卓还是苹果，因此安卓的购买力只会很弱，不会出现“报复性消费”。

正如我刚才所说，nb/pc是提前发酵的，并且提前反映了未来的需求。在2020年第二季度末之前，对nb/pc的需求可能会减弱，相关股票的股价可能在5 ~ 6月份变得不具吸引力。

本周即将进入四月的最后一周。届时从5月到6月(尤其是6月)，可考虑将资金转移到苹果aip概念股和苹果音响概念股(如长江电子科技、徐欢电子、李勋精密、戈尔股份)，然后在6月，要多关注在季末建帐的epc总承包商(如太极实业、亚翔集成)。

另外，你也可以在不久的将来关注斯塔尔的半导体。国际功率器件和igbt制造商英飞凌因疫情关闭了部分产能，这使得斯达半导体产生了替代效应。其在华虹半导体(港股)的2q20投资预计将明显增加，并有望成为外资疫情下的国内受益者之一。

最后，提醒我，一些a股概念股(如mlcc被动组件和内存)不应继续追逐在这个阶段；海外/海外类似的概念股可以通过做空赚钱，而只有a股可能被设定在一个相对较高的点。

工业逻辑

最近，TSMC发布了相对“乐观”的信息，集中在高效计算领域，如计算机及其外设、5g基站设备、高效计算服务器、基础设施等领域。不过，该公司也表示，手机芯片的出货量实际上有所下降(除了苹果a14处理器保持进展外，其他手机相关芯片均有所下降)。TSMC的趋势与我们几个星期前所说的趋势相似，即核心观点是“需求萎缩，手机订单减少，电脑繁荣。”

在这里，让我们更多地谈谈TSMC最近的商业形势，它不像过去那样“全方位”。TSMC的高端制造流程已满的现象很容易让人认为“整个”电子行业可以乐观(这一点非常重要，它不再是“全方位”和“整体”电子，所以我们必须弄清楚)。

自疫情爆发以来，1q20的供应一开始并不顺畅。当然，“缺失材料”的价格还会继续上涨，但涨价问题的新鲜度不如以前(cis图像传感、内存、面板、无源元件等)。价格仍在上涨，但目前价格上涨的问题还不够性感，甚至将来价格可能会下跌)。

随着疫情蔓延到许多国家/地区，2020年全球经济下滑已成定局，购买消费类电子产品的意愿也下降，需求萎缩。企业已经开始担心“成品变成库存”，然后会出现延迟/生产削减/订单削减等情况。

然而，自4月份以来，包括amd、英特尔和nvidia在内的国际大公司相继推出了新的cpu/gpu平台，这将进一步推动nb/pc电脑的新周期，同时，由于全球目前笼罩在疫情的阴霾中，这使得远程办公、在线教学和住宅经济的需求同时增加(不仅国内对1q20的需求增加，全球对2q20的需求也大幅增加，尤其是在欧美)

在这种背景下，台湾oem/odm制造商广达(Quanta)、康柏(Compal)和英业达(Inventec)以及笔记本电脑制造商宏碁(Acer)、华硕(Asus)和微软(MSI)在3月底和4月初向2q20发布了乐观消息(特别是广达nb预计2q20在本季度将增长40%以上，服务器增长也非常强劲，这一趋势与TSMC一致)。我们也可以继续对amd概念股保持乐观

常颖精密、春秋电子、芙蓉科技、川仪科技、胜利精密、金盛智能、赖宝高科技、雷柏科技等。飞达、荣达涉及散热，纳希达和鼎龙股份涉及打印机概念，卓一科技涉及wi-fi概念，紫光股份、星网瑞杰、天一股份等。特别是amd概念股同福微电子已经谈论了几个月，你仍然可以把重点放在它。

最初，苹果公司计划在9月推出iphone 12系列，但看起来它肯定会被推迟，但它仍然可以赶上圣诞节。届时，苹果将推出四款iphone 12手机，其中两款高端手机预计将配备苹果a14处理器(5纳米工艺)和TSMC生产的高通x55调制解调器(7纳米工艺)，同时支持亚6ghz和毫米波。

支持豪迈博的车型将配备aip模块。该aip模块主要由台湾的阳光月光投资控制和京硕以及长电科技旗下的兴科金鹏韩国工厂获得，而TSMC意外落选。aip模块所需的bt封装加载板主要由三星集团的semco和lg集团的lg innotek组成，其次是台湾的京硕。

这种aip是基于sip的。除了采用ic载板的多芯片sip系统级封装外，还采用扇出扇出封装技术，可以集成多个芯片，性能优于基于ic载板的sip。因此，预计aip封装技术将成为真正的高频5g时代的投资热点。

未来，5g手机将至少使用3~4个aip模块，集成各种射频元件、电源管理芯片、毫米波天线等。因此，日月动力控制和长江电子技术的重要性在未来将日益增加。如果日月动力对台资股份的控制是好的，徐欢电子的a股肯定不会太差。

然后，让我们谈谈在海外设立工厂的概念股。正如我们之前多次提到的，事实上，在中长期趋势下，即使没有疫情干扰，2018年中美贸易冲突后，许多国际品牌制造商的产能仍将加速向中国大陆以外的国家/地区转移。鸿海富士康就是其中之一(仔细想想，富士康离开后，哪些a股公司有机会承接国内市场？这种公司拥有从单个零件、模块零件到整机装配的一切。预计它还将参与iphone组装业务，在未来它仍将是一只大白马股。

特别是最近，美国政府呼吁美国企业撤出中国，然后日本政府还补贴日本企业撤出中国。在最初被称为世界工厂的中国大陆，该领土上、中、下游的工业已经受到损害，未来的国际订单预计不再集中在中国大陆。

因此，一些a股上市公司也提前布局海外生产基地。例如，我们曾经开创了智能电力，其主要生产基地几乎都在越南(越南的工业集聚和附近供应商品的效果显而易见)。不仅中美贸易冲突的影响较小，而且这种流行病的负面影响也较小。

因此，我们也可以从这个趋势中得出一个安全的问题，就是看看哪些电子制造行业正在加速建立海外生产基地。这些公司在未来至少将面临相对较小的风险，并具有相对较强的抗风险能力。一旦它们符合基本原则，它们将变得更加强大。例如，在越南，有李勋精密，工业富联，徐欢电子，戈尔股份，智能电力等。马来西亚有通福微电子，新加坡也有长江电子科技。

目前，大部分国际航运仍处于半中断状态，其他国家/地区纷纷关闭城市，零部件和材料缺乏的疑虑依然存在。在一般电子元器件的bom中，材料所占的比例不小，经常是30-50%，有的甚至高达60-70%。这些加工材料比例较高的零部件工厂在现阶段受到材料短缺的负面影响

然而，总有例外，这就是所谓的极端相遇。例如，占结构材料成本85~90%以上的ccl ccl，是一个“老”CCL企业，如艺声科技、陶建层压板(港股)，很多折旧都被折了(我们指的是现有CCL生产线的折旧，不是新投资的非CCL生产线，如新成立的pcb生产线)，几乎没有成本。

当其他人担心物流材料短缺、上游价格上涨、终端需求萎缩、成品库存、资金链断裂以及公司倒闭时...，但“老”覆铜板厂面临着极其恶劣的外部环境。最多，他们中的一些将停止等待材料，一些将不会被暂时生产。事实上，大局不会丢。一旦环境改善并恢复正常，大规模生产将立即开始，整体性能灵活性将变得相当巨大

当然，你也可以自己找到一些极端适得其反的概念股，即“材料、人工和费用”几乎都是材料，但没有人工和费用。像“老”CCBC艺声科技和建滔层压板(港股)，这些企业都是高品质的选择在目前的情况下。

在谈到“老式”覆铜板厂之后，我们将谈谈因材料短缺而导致的价格上涨。目前，关键元件如cis图像传感、液晶面板、dram存储器、mlcc无源元件等。价格仍在上涨，但价格上涨的问题还不够性感(事实上，可以预测价格很快会下跌)。

至于价格上涨的问题，你必须知道，除了a股是多头市场之外，大多数海外股市可以是多头和空头并存，双方都可以赚钱。因此，海外国际公司肯定不会错过任何机会，寻找各种理由来支持其产品的价格上涨，从而使自己公司的股价飙升，并利用这一趋势。

然而，你也必须注意这样一个事实，一旦达到相对峰值，这些国际制造商将开始报告市场逆转、需求萎缩、供过于求和产品价格下跌，然后利用这一趋势来做空(因此在不久的将来，每个人都会同时听到许多空的混杂声音。为什么

有了这样的认知，你就会知道，这些海外国际公司很有可能在不久的将来对外界说，由于疫情的影响，下游需求正在萎缩，所以价格上涨的趋势不如预期，不会上涨，甚至会下跌。

例如，dramexchange日前指出，下游需求预计将在3q20之前进一步萎缩，这将使内存库存难以减少，这将削弱购买力，阻碍dram价格上涨，而nand闪存的价格可能会下降。

这与我们之前说的“码头买气观望→新机器推迟投产→开工进度推迟→成品库存化”的原则是一样的，之后会出现延期/减产/降订单等现象，实际上早在2月中下旬就开始出现了。从表面上看，从2月到3月，甚至4月，5g新机器都发布了，但大规模生产速度实际上正在放缓。甚至一些机型也出现了减产和拉单的现象，旧4g机型的库存也很高。当然，会有割伤(释放归释放，脸还是需要照顾的；发布后，它将直接减少生产/削减订单)。

自时间序列进入4月以来，除了计算机(包括计算机外围设备)和高效计算(包括服务器)之外，大多数其他电子元件(尤其是手机)的订单可见性自2q20年末开始变得模糊，3q20是一块空白。

华为p40发布后不久就面临直接削减订单的困境(华为上周推出了nova 7系列的三款新机器)。华为、oppo、vivo、小米等整体国产安卓。，最近削减了20-40%的订单，三星削减了高达30-50%的订单，甚至我们最初认为相对稳定的苹果也可能削减了20%。

这就是我们所说的。企业担心“成品会变成库存”，然后供应方会出现延迟/生产削减/订单削减，尤其是与手机相关的零部件。

展望各类2q20手机的趋势，削减订单的现象确实很明显，尤其是安卓阵营比较激烈，而老苹果机型的削减订单相对较少。最近，苹果发布了一款新的iphone se2机器，TSMC为苹果生产的a14处理器也保持了进步，所以苹果阵营相对稳定。因此，从中长期来看，2q20苹果概念股的下跌是一个很好的买入点。

原本我们以为“春天看安卓，秋天看苹果”，现在“春天看安卓”的春天已经推迟了，预计会一直堆到夏天。此外，“秋天看苹果”也将在夏季开始升温(尽管iphone12几乎肯定会推迟，但夏季仍是亮点)，这将深化夏季的基本上行努力(不过，似乎在6月左右恢复航行并不困难)。

核心观点:谨防2q20需求萎缩，但电脑及其周边环境继续繁荣——安卓卫士，电脑攻击，然后苹果是红色的？

本周即将进入四月的最后一周。几天前，TSMC表示将发布相对“乐观”的信息，但主要集中在高效计算领域(如计算机及其周围环境、5g基站设备、高效计算服务器、基础设施等)。)，但与此同时，它也表示，手机芯片的出货量实际上有所下降，这与我们几周前所说的“需求萎缩、手机订单减少、电脑繁荣”的核心观点相似。

自1q20疫情爆发以来，世界工厂对中国大陆的供应起初并不顺畅，但现在全球经济正在下滑。随着2q20全球终端需求的萎缩，所有品牌的手机都面临着2q20延期/减产/削减订单的命运。

另一方面，全球对远程办公和在线教学的需求正在升温，对计算机及其外围产品的需求也在上升，尤其是在欧美企业。因此，虽然2q20在手机领域的风险越来越高，但只有电脑及其周边产品才能继续上升。

然而，根据目前的迹象，计算机nb/pc是提前发酵的，并提前反映了未来的需求。在2020年第二季度结束之前，对这种nb/pc的需求可能会减弱，相关股票的股价可能在5月和6月变得不具吸引力。

从5月到6月，资金可以转移到苹果aip概念股和苹果音响概念股(如长电科技、徐欢电子、李勋精密和戈尔股份)，6月，我们要多关注在季末建帐的epc总承包商(如太极工业和亚翔集成)。

因此，在手机领域，我们原本以为“春天看安卓，秋天看苹果”，但现在“春天看安卓”的春天因为疫情的影响被推迟了，预计会被推迟到夏天。另外，"秋天看苹果"也是从夏天开始准备的，所以夏天的基本面还是可以预料的。

从总体趋势来看，2020年仍有四种观点值得关注，尽管存在短期流行影响。

1)基本上，在2020年的大趋势下，一年四季，如:光学镜头、cis图像传感、3d传感、tof飞行时间测距、cpu/gpu高效运行(如amd概念的通富微电子)、服务器、sip/aip高级封装、slp载板、fpc软板等。，都不坏。

2)从2019年初至今，一直处于相对较高的水平，但2020年还会继续上升，包括:工业印刷电路板(包括通信、基站、交换机、服务器等领域的印刷电路板。，特别是现在有流行病的干扰，如果国内生产总值构成消费不好，预计将加强基础设施投资)，tws耳机(苹果机场供应链也澄清说，它目前没有收到削减。

3)那些长期处于低迷状态并处于繁荣底部的人，但很明显，3q20将出现拐点，如nb/pc电脑产品(包括cpu/gpu概念，如通富微电子和洪升科技)、复合材料机箱(如nb机箱制造商巨腾国际和志东电源，它们在越南设厂)、电池模块、微型led、无源元件mlcc和芯片r(3)。

4)目前，繁荣中出现了一些压力，风险可能偏高，如:大多数其他非工业印刷电路板(除上述工业印刷电路板外，如通信、基站、交换机、服务器等。，近年来，中国南方的非工业印刷电路板蓬勃发展，现在供大于求，现在有一个流行病肆虐)，以及三星概念股在安卓阵营和华为产业链(华为本身是非常激烈的削减订单，也有美国政府)

此外，我们在不久的将来还可以关注斯达半导体，这是一家基于igbt的功率半导体芯片公司。产品电压100 ~ 3300伏，主要下游应用为工业控制、新能源汽车、白色家电和光伏风力发电。最近，国外疫情更加严重，国际大工厂英飞凌关闭了部分产能，使得斯达半导体产生了部分替代效应。其在华虹半导体(香港股票)的2q20投资有望增加，这是短期受益者之一。

其他细节，让我们谈谈迷你led。今年，苹果将在2020年推出带迷你led背光的ipad pro和macbook，而BOE A、tcl Technology和申康佳A也将推出迷你led背光电视和显示器，这将使led产业的繁荣在2020年逐步复苏。这些led公司如Sanan光电子和Jufei光电子显然是积极的(然而，东京奥运会被推迟，这有利于panels/きだ光电显示0/)

近期积极

几天前，TSMC表示将发布一条“乐观”的消息，称高效计算依然强劲(如计算机、服务器和5g基础设施)，这可以抵消手机芯片发货量的下降。尽管TSMC按计划为苹果大规模生产a14处理器，但这种流行病对TSMC高端产能的需求几乎没有负面影响(TSMC的乐观情绪是针对其自身，而非“所有”电子行业)。

疫情继续推动2020年第二季度的远程办公和在线教学，从而间接推动了计算机和相关产业链的第二个高峰期。自4月份以来，包括amd、英特尔和nvidia在内的国际制造商相继推出了新的cpu/gpu平台，预计这将推动围绕计算机和计算机的新产品周期。通富微电子、洪升科技和巨腾国际(港股)预计将继续受益。

苹果发布了iphone se2，并采用了a13仿生芯片(与iphone 11系列相同)。从官方网站399美元的价格开始，一般预计2q20将出货900万~ 1000万台，全年达到2000万~ 2500万台，这将有助于补充近期苹果概念股的信心。苹果的全罩式耳机预计将由戈尔独家供应，但最初的发货和需求不应太高。

在折叠了手机伴侣xs之后，华为最近发布了p40系列的旗舰机型，并一次推出了p40、p40 pro和p40 pro+等三款新机器。上周，华为推出了三款新机器，如nova 7、nova 7 se和nova 7 pro(但该版本应该发布了，而且脸部仍需保养，p40不久才发布)。

受疫情影响，消费下降，这可能对小米集团(港股)有利。

在gdp的组成部分中，如果消费不佳，将不可避免地加强投资或工业基础设施，这也将推动5g基站、数据中心、高效计算服务器、冷却模块等相关领域的增长。当然，它将直接惠及工业pcb上海电力有限公司和深南电路，以及其上游CCL艺声科技和陶建层压板(港股)。

风险警告

我们所有的一切都是基于6月左右。我们希望到那时物流和全球航运将完全恢复，所有电子元件将积极补充库存，集中力量拉货，从而深化5-6月和6-7月的根本上行努力。但是如果6月份没有恢复呢？那么集中订购和补充库存的期望将会破灭。

受疫情蔓延影响，国际航班数量大幅减少，国际物流也受到影响。空的运费增加了三至五倍。此外，由于零部件短缺和一些国家的通关受阻，华为降低了第一季度的收入目标。受疫情传播、当地物流运输、国际航运、相关防疫法规等影响。，上、中、下游各环节的能力利用率现阶段尚未恢复，原本预计在6月左右会有所缓解，但现在看来会有所延迟。

目前，虽然nb/pc产品依然强劲，有些企业甚至在夏秋两季下订单(不排除超额预订的可能)，但从目前的迹象来看，6月份以后，nb/pc的市场行情可能会逐月呈现下降趋势，主要是因为个人消费者已经购买了他们应该购买的东西，欧美企业的购买潮也提前了3q20的需求，未来的旺季是2q20。

最近，TSMC的经营状况不如以前“全面”。TSMC高端制造流程已满的现象很容易让人认为“整个”电子行业可以乐观(客户仍然坚持TSMC先进的制造流程能力，并选择暂时忽略下游需求萎缩的风险，因为失去TSMC高端制造能力带来的风险更大)。与此同时，TSMC也承认，由疫情引发的秩序矫正现象预计将从下半年开始陆续出现。

最近，美国、日本、德国等国政府已要求其企业离开中国，搬迁费用将由政府出资。该地区上、中、下游的工业原本被称为中国大陆的世界工厂，现在已经受到损害，预计未来的国际订单将不再集中在中国大陆。美国、日本、德国等国的行动对中国的其他外资企业有一定的指导作用，有望紧随其后，产业链受损和失业影响消费的问题更为严重。

华为最近高调发布了三款新的p40系列机器，但好景不长。p40系列最初的交付目标是供应链中的1600万台，在发布后不久订单就直接减少了20-30%(这就是我们所说的，“发布就是发布，面子永远需要照顾。”发布后，面子得到了，然后实际订单减少或订单被直接削减)。

美国政府偶尔会对华为采取限制措施，限制企业向华为提供芯片和eda工具等相关技术。为此，华为公司加速将部分芯片转移到SMIC(港股)进行贴牌生产，但其最先进的14纳米工艺落后TSMC约6年。预计从整体上看，华为h股能够转移到SMIC的比例应该不高。

许多台湾供应链共同指出，华为已经开始削减智能手机订单，从4g手机扩展到5g手机，以减少多达4000万至5000万部手机的库存。然而，尽管华为公司在TSMC修改了5g手机芯片的数量，却没有修改5g基站和网通设备处理器的订单，华为的通信设备基础设施业务仍在上升(但由于疫情的政治化，欧美国家正计划抵制华为的通信设备)

日本东京奥运会的推迟进一步影响了整体消费，导致空.对大型电视面板的需求下降电视面板的报价在4月份有所下降，预计5月份下降幅度会扩大(但是，小型和中型面板，如nb/平板面板，可以逆趋势增长，报价略有上升)。

苹果新推出的iphone 12原定于9月份发布，但注定会延期。最初，iphone 12原型机必须在3月底和4月初投入试生产，然后才能在9月份发布，美国、台湾和其他国家/地区的工程师必须到现场共同调整相关参数。由于前几天疫情的干扰，没有通过远程电话会议解决，无法有效进行，这一时间的延迟也会影响相关供应链(一般来说，新机器需要经过三个过程:工程验证测试evt →设计验证测试dvt →生产验证测试pvt；第一辆电动汽车原定于3月底完工，但现在已经推迟到4月底，并推迟了一个月)。

全球汽车市场萎缩，进而影响汽车电子装运的性能。

最近，虽然关键部件如dram、mlcc、lcd面板等。价格仍在上涨，涨价的主题不够性感。dramexchange指出，预计3q20的上下游需求将会萎缩，这将难以消除内存库存并削弱购买力，这将导致dram价格小幅上涨，而nand flash的价格可能会下跌。

摘要

两周前，我们不再建议追逐三星概念股。2q20中手机相关组件的风险越来越高，只有电脑和电脑外设在2q20中会继续上升。

本周，苹果概念股的aip套餐和徐欢电子、音响和耳机的李勋精密和戈尔股票被加入。以及间接受益于受海外疫情影响的国内企业的概念，如从英飞凌工厂关闭中受益的斯塔尔的半董事。此外，新的基础设施相关概念股包括:沪电、深南电路、艺声科技、兰琪科技、乐心科技等。其他值得注意的话题包括北斗卫星系统和央行的数字现金。

单一主题相关目标:amd概念包装和测试股票是丰富的微电力；Cpu/gpu概念印刷电路板洪升技术；“老式”覆铜层压板厂，如艺声科技和陶建层压板(港股)；工业pcb相关(也是一个新的基础设施概念股票)，如沪电，深南电路和艺声科技；长江电子科技和徐欢电子采用aip天线级封装概念；光学概念半导体集团，包括韦尔股份、方静科技、华天科技和长江电子科技；传销概念奉化高科技和三环集团；记忆股票很容易创新。

2q20仍看好nb/pc:继1q20之后的中国，全球2q20远离办公、网上教学和住宅经济升温，计算机及其周边相关概念股(包括cpu/gpu概念股)，如:同富微电子、洪升科技、巨腾国际(港股)、常颖精密、春秋电子、芙蓉科技、传艺科技、伊顿电子、

中长期投资者可以从2020年第二季度开始逢低买入苹果概念股:首先，作为aip天线级封装概念的长江电子和徐欢电子被优先考虑；其次，李勋精密和戈尔股份，这是声学和耳机概念股；最后，其他苹果概念股，如丁鹏控股、东山精密、灵异智制造、工业福利等。

全年保持乐观的目标:李勋精密、通福微电子、沪电、长电科技、徐欢电子、晶体光电、灵异智制造、工业富联、BOE阿、三安光电、长信科技。特别建议关注BOE A和萨南光电未来的变化(从一些行业之间竞争关系的演变，我们可以大致判断未来应该会有变化)。

来源：零点娱乐时刊