国产MMORPG手游开拓者祖龙娱乐赴港上市

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我们的记者李乔玉

几天前，祖龙娱乐在香港证券交易所披露了招股说明书，其表现非常出色。数据显示，祖龙娱乐2019年实现收入10.67亿元，同比增长22.7%；实现调整后净利润3.5亿元；毛利率稳步上升，2019年毛利率为83.4%；从现金流来看，公司自成立以来没有借款，2019年净营运资本超过15亿元。公司经营状况良好，财务指标健康。

就用户数量而言，根据公开数据，祖龙娱乐累计注册玩家从2017年的7400万增加到2019年的1.21亿；该公司每个用户的月平均支付额保持稳定。

"国内市场也在推动手机游戏产业的普及."一些不愿透露姓名的资深游戏业人士告诉《证券日报》记者，祖龙娱乐将在今年的下一个时间继续改善。chansons Capital执行董事沈梦表示，疫情对全球经济的影响是显而易见的，包括手机游戏在内的房地产经济得到了极大的推动。“但手机游戏在流行之前就已经是成熟的产业了，像switch这样的传统游戏机也在健身圈的帮助下抢占了家庭经济的市场份额。”沈梦还告诉《证券日报》，手机游戏行业能否分享经济繁荣还有待观察。

他开发了几个非凡的产品

产品生命周期高于行业水平

事实上，在家园市场推动游戏产业普及之前，中国已经是世界上最大的游戏市场。根据招股说明书，2019年，mainland China的游戏市场将达到2573亿元。根据权威市场研究机构Jost Sullivan的行业报告，从游戏行业最重要的游戏类型之一mmorpg(大型多人在线角色扮演游戏)来看，2019年，mmorpg在mainland China所有移动游戏类别中占据了26.9%的最大市场份额。预计在2019年至2024年的预测期内，复合年增长率将达到19.1%。

作为中国自主开发的mmorpg手机游戏的先驱，祖龙娱乐创造了许多非凡的产品，被业界誉为“东方暴雪”。根据招股说明书，该公司的五款游戏在第一个月就超过了1亿元人民币。其中，《龙的幻想》是中国第一款用ue4引擎开发的真正的3d子时代mmorpg手机游戏。在发射的第一个月，水流量超过了6亿元，mau超过了1000万。2019年，它在中国内陆地区的所有mmorpg手机游戏中排名第一(根据平均每月活跃用户数)；“梦想竹仙”，截至2019年底，自来水超过33亿元；在发布的第一天，“王者之王3d”就在mainland China IOs app store的热门免费游戏排行榜上拔得头筹。从上市到2019年底，海外市场流动资金超过5亿元。

此外，祖龙娱乐游戏的生命周期远高于行业水平。根据权威市场研究机构Jost Sullivan的行业报告，mainland China所有手机游戏的平均生命周期约为3个月至12个月，而mmorpg手机游戏的平均生命周期为8个月至18个月。招股书显示，祖龙娱乐产品的成熟期只有24个月，比市场上其他mmorpg手机游戏的成熟期要长，龙之梦等游戏已经延伸到不同的海外地区，进一步延长了产品的生命周期。

“公司过去的产品状况可以成为评估游戏公司结构的核心重要指标。”盘古智库(Pangu智库)高级研究员姜岩表示:“过去的产品能否有效实现盈利，能否很好地吸引用户，意味着公司的研发实力，以及产品模式是否成熟。”

海外市场结出果实

充足的产品储备

祖龙娱乐的前身是祖龙工作室，成立于1997年，跨越了单机、终端游戏、网络游戏和手机游戏的时代。在过去的两年里，mainland China的游戏市场变得火热起来，游戏公司纷纷拓展海外市场。然而，祖龙团队在游戏后期开发的产品在出海时表现非常出色；在手机游戏时代，公司成立以来推出的“六龙争霸”放眼世界，开拓海外市场，第一个月就在mainland China以外的所有市场产生了1亿元的水；今年2月，《龙的幻想》在欧洲和美国独立发行。在推出的第一天，它在mmorpg手机游戏中排名第一，在美国iosappstore排名的rpg手机游戏中排名第二；今年4月，它在日本上线，这也吸引了很多人气。上线后，它在日本苹果商店和谷歌游戏下载中连续9天获得第一名。在此期间，日本最畅销的mmo游戏稳定在前十名。

地域扩张是游戏开发商扩大玩家基础和增加收入的重要策略。市场扩张也是祖龙娱乐寻求在香港股市融资的重要原因之一。根据招股说明书中的信息，募集的资金预计将用于扩大公司的游戏分销和运营业务，尤其是在海外市场。“我们将巩固我们在韩国和日本的市场地位，进一步扩大我们在欧洲和北美的业务，并在印度和拉丁美洲等新兴市场建立我们的基地。”根据祖龙娱乐披露的招股说明书信息。

“在住房经济的帮助下，手机游戏行业迎来了一个快速发展的好机会。”蒋寒告诉《证券日报》记者。

目前，祖龙娱乐已经预留了8款新产品，预计将于2020年至2022年上市，涵盖mmorpg、slg等游戏类别；腾讯已经与祖龙娱乐签署了三款游戏的独家代理合作协议。

来源：零点娱乐时刊