金种子酒2019年净利亏损逾两亿 省内“掉队”省外拓张乏力

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蔡联(合肥记者刘梦然)报道，4月28日晚，金种子酒(600199.sh)发布了2019年度报告。报告期内，公司实现收入9.14亿元，同比下降30.46%；上市公司股东应占净利润2.04亿元，同比利润1.02亿元，下降300.71%；扣除非净利润后，亏损2.28亿元，同比下降1394.45%。公司经营活动的净现金流量为-1.95亿元。

《金籽酒年报》的披露时间是四家惠酒的最新披露时间，但与同省其他三家企业相比，业绩严重落后。从横向看，金籽酒是四大徽酒中收入规模最低的(酒厂收入104.17亿元，口自窖收入46.72亿元，英家酒厂收入37.77亿元)，也是唯一一家出现净利润亏损的酒类公司。

在纵向比较中，黄金种子酒性能的损失并非没有预兆。根据wind数据，从2012年到2018年，金种酒的所有权和上市公司股东的净利润持续下降，分别为5.61亿元、1.33亿元、8900万元、5200万元、1700万元、0800万元和1.02亿元。2018年，扣除的非净利润为1764.08万元。

对于性能下降的原因，金种子酒业表示，该公司生产的葡萄酒主要是中低端产品。虽然中高端产品已经进行了布局，但由于布局时间较晚，基础薄弱，尚未能大规模占领市场，因此2019年葡萄酒销售收入大幅下降。

在白酒行业消费升级的浪潮下，公司去年白酒销售全面下滑，收入从2018年的8.76亿元下降到2019年的5.11亿元，降幅为41.62%。从分类来看，普通白酒的收入为1.3亿英镑。元，同比下降46.14%；中高档葡萄酒收入3.82亿元，同比下降39.91%。此外，酒精的毛利率从61.42%下降到57.30%，进一步影响了公司的利润水平。

此外，绩效损失的原因包括管理费用和销售费用。但年报显示，报告期内公司销售费用为3.14亿元，同比下降22.11%，主要是由于促销、赎回和广告费用的下降。同期管理成本为9935万元，比上年增长6.02%。

事实上，就销售投资而言，金籽酒的成本多年来一直在下降。以最近两年为例，2017年和2018年的销售成本分别为4.03亿元和3.14亿元，分别比上年下降19.31%和22.11%。同期，顾靖贡酒的销售成本超过20亿英镑。

不仅投资低，而且持续下降与行业总趋势相反。一些从业者告诉采莲新闻社，增加销售费用的目的是为了促进品牌实现更好的运营发展。这部分高投入在白酒行业是很正常的，营销方式已经从传统广告转变为与消费者的互动升级，成本也增加了。

作为一家区域性白酒企业，在金种白酒业绩多年下滑的情况下，公司推出健康白酒寻求转型，试图通过筹集资金建立多个营销中心来夺回省外市场。

然而，在最新的年度报告中，转型的结果仍然是一个问号。报告期内，全省销售收入为4.2亿元，占总收入的82.20%，省外销售收入为9100万元，仅占17.80%。就毛利率而言，省外毛利率高于省内，分别为60.50%和34.85%。

一些分析人士告诉财联社，地方白酒的“乡愁”特征几乎是普遍的。在当地市场的帮助下，地理限制成为其发展的瓶颈。一方面，是消费升级的浪潮与黄金种子酒本身的低端价格之间的矛盾；另一方面，这也是其他葡萄酒企业在全国扩张所带来的省内市场紧缩。

此外，红岸风险预警系统显示，由于连续两年销售收入负增长、库存正增长和经营现金流负增长，公司的利润健康指标在多个时期出现异常。

当晚，金籽酒发布了2020年第一季度报告，公司实现营业收入1.94亿元，同比下降32.94%；上市公司股东应占净亏损2621万元，去年同期净利润898.11万元。分析人士表示，与省内同行相比，金籽酒明显落后。

来源：零点娱乐时刊