这一波债券业务处罚密集程度史上罕见，处罚力度更大，债券业务遭处罚券商多

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蔡联(中新网记者陈静)报道说，近年来，债券违约的数量和总额都在逐年增加。自2020年以来，公司债券违约事件不断发生，但随着监管力度的不断加强，违约事件逐渐稳定下来。

2020年上半年，共有25家券商的债券违约，截至发稿时，相应的违约债券已达74家；2019年，共有40多家券商的债券违约，截至发稿时，相应的违约债券已达107家；2018年，还有39家券商“踩了雷”，相当于100家违约债券。

今年以来，有关部门不断加强对债券交易市场的监管。据蔡联记者不完全统计，10多家券商包括首创证券、江海证券、陕西证券、国泰君安、华宝证券、中国邮政证券、红塔证券、万和证券、洪欣证券、中信证券、华富证券、恒泰证券等。年内涉及债券交易业务违规。

其中，情节较重的江海证券、首创证券、中山证券，均被暂停债券自营业务数月。与此同时，今年开始对证券公司公司债券业务的执业能力进行评估。

下表显示了2016年至2020年债券违约的规模和数量:

25名经纪人踩了雷

近年来，监管机构一再加大对债券违规行为的关注，一些券商也因未能在这项业务中尽职尽责或其他违规行为而受到监管机构的处罚。据wind数据显示，2020年上半年，共有25家证券公司发生债券违约，违约规模为590.81亿元，违约债券有74家。

记者梳理了证监会的行政处罚决定，发现上半年“踩雷”次数超过5次的海通证券、方正证券承销保荐人、光大证券、中信建投证券基本上都是大型债券承销商。

海通证券在此期间“踩雷”次数最多，17只债券违约，位居“踩雷”第一。

方正证券承销保荐15只上半年参与牵头承销的债券违约，排名第二。

光大证券承销的七只债券违约，排名第三。

上半年，中国证券股份有限公司承销的5只债券违约，排名第四。

广发证券、中信证券和国泰君安证券承销的三只债券在年内违约，排名第五。

回顾2019年同期数据(即2019年1月1日至2019年6月30日)，券商承销的债券违约93起(其中23起为本金和利息展期)，共涉及38家券商。就违约数量而言，今年与2019年同期相比下降了20.43%；从参与主承销的券商数量来看，违约券商数量较2019年同期下降了34.21%。

今年上半年，10多名经纪人受到处罚，4名经纪人受到严厉处罚

在强有力的监管下，经纪公司已经成为“高风险”行业。

2020年上半年，中国证监会和地方证监局严厉打击了证券公司的违法行为。据蔡联记者不完全统计，10多家券商包括首创证券、江海证券、陕西证券、国泰君安、华宝证券、中国邮政证券、红塔证券、万和证券、洪欣证券、中信证券、华富证券、恒泰证券等。年内涉及债券交易业务违规。

2019年，还有8家券商因在债券发行和承销过程中违规受到监管罚款，包括华创证券、东海证券、万联证券、广发证券、郭蓉证券、国海证券、开源证券和中国邮政证券等。这些罚款也为经纪类债券交易敲响了警钟。

其中，情节严重的江海证券被限制暂停债券自营业务6个月，资产管理产品备案6个月，股票质押式回购业务6个月。与此同时，中国证监会还对相关业务部门领导和涉案公司领导进行了处罚。

资本证券被暂停其债券自营业务3个月(股票自营债券可以出售，除了防止流动性风险的必要债券交易外，不允许新的购买)。

中山证券的部分业务被暂停。在纠正相关问题并经深圳证监局验收前，中山证券应暂停新的资产管理产品备案，暂停新的资本消耗业务(股票质押式回购、融资融券等)。)，暂停交易对手用自有资金或资产管理资金与关联方的交易，包括质押式回购交易等。限制林秉诚董事长、管理委员会主任、胡总裁、合规总监袁玲2019年度除基本工资以外的其他薪酬如绩效奖金的领取权，并将领取部分返还给公司。

郭蓉证券被发出警告信，公司固定收益部门的交易员被送往公安机关。

6月30日，中国证监会机构部通报了6家证券公司在债券交易业务中的违规行为，其中红塔证券、陕西证券、华宝证券、中国邮政证券、万和证券受到行政监管，洪欣证券、中国邮政证券相关业务负责人受到监管。

6月24日，安徽省证监局在一天内连续发出三封监管信，对新时代证券、西部证券、华富证券等三家证券公司采取监管措施。

金融协会记者对今年的券商罚款进行了梳理，发现在监管部门发出的罚款中，60%的公司收到了警告信，15%的公司被限制从事债券自营业务，15%的公司被责令整改，10%的公司被要求增加合规检查次数。其中，低成本不正当竞争、项目质量控制不到位、单纯风险控制和对公司债券发行人募集资金使用监管不到位已成为各类证券公司受到处罚的主要原因，债券交易存在重大操作风险。

此外，关于包心菜价格的承销，今年5月15日，交易商协会发布了自律处分，对兴业银行和中信证券这两家非金融企业的债务融资工具主承销商进行了警告，并责令这两家机构限期整改。最初，上述两家机构作为海南一个中期票据项目的主承销商中标，承销率为3/10万，这意味着每承销10亿元的债券，只收3万元，平均每家公司1.5万元。

投资银行家何表示，近年来，证券公司在债券承销和委托管理中频频收到罚款，反映出证券公司受宏观环境和竞争的影响，业务量大幅下降，导致许多券商在业务和客户获取上打价格战，忽视了执业质量。然而，这也使监管者更加担心潜在的风险，他们不得不发行相关的票据来纠正这种竞争混乱。

5月6日，福建证监局官方网站向国泰君安挂了一封警告信。国泰君安作为14只富贵鸟的承销商和托管人，被发现未能尽职尽责。福建证监局要求其采取警示措施，在开展业务时遵守勤勉尽责的义务，提高合规水平。

早在2018年4月，14只富贵鸟就发生了实质性违约。作为一家在香港证券交易所上市的民营服装和皮鞋制造商，富贵宝于2019年8月被泉州市中级人民法院摘牌并宣告破产。福贵年和他当时的董事长也受到了上海证券交易所的批评。事实上，近年来，在债券交易业务中，从合规风险控制到后台操作，从债券承销到自营交易，都隐藏着许多“隐患”。

在债券违约“常态化”之际，收紧中介责任已成为共识。2019年12月，易会满在全国法院审理债券纠纷案件座谈会上指出，防范和化解债券违约风险，迫切需要各方共同努力，特别是畅通法律渠道，形成纠纷解决合力，加快处置债券风险。中国证监会将按照会议精神积极履行监管职责，强化债券发行人和中介机构的责任，加大违规处罚力度，改善债券市场发展环境，提升资本市场治理能力。

来源：零点娱乐时刊