各国央行消减刺激 黄金的前路将异常坎坷

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随着各国央行从低利率的盛宴中撤下酒杯，黄金的前路似乎极其崎岖。随着全球经济复苏升温，美联储开始缩减资产负债表并提高利率，欧洲央行也即将开始缩减债券购买规模。据彭博社(Bloomberg News)报道，天桥资本(skybridge capital)的特洛伊盖耶斯基(troy gayeski)表示，这种情况使得黄金这种无息资产很难表现良好。

截至8月底，该机构管理的资产超过110亿美元。“鉴于美联储和欧洲央行未来的政策前景，黄金在这种环境下不太可能繁荣，”高级投资组合经理加耶斯基(gayeski)表示。“我们离强劲的黄金牛市还很远。话虽如此，黄金可能早在几年前就已经触底，然后将在多年内巩固，直到我们进入下一个大规模宽松周期；当美国经济衰退的风险急剧上升时，这个周期就会到来。”

美联储在2015年12月开始了最新一轮的收紧周期，迄今已加息四次，市场普遍预期下个月还会加息一次。尽管黄金价格在此期间上涨了20%，至每盎司1277美元，但主要驱动力是美元走低、与朝鲜的核战争威胁，以及某种程度上英国退出欧盟的影响。

就在最近，对美国税制改革进程的担忧导致美国股市暂停创纪录的上涨，并再次引发一些避险情绪。随着美联储开始缩减规模，其他央行也在朝着同样的方向前进。欧洲央行上月宣布，债券购买计划将持续至明年9月，但每月购买规模将从明年1月起减半至300亿欧元。本月，英格兰银行10多年来首次加息。中国央行可能会加大努力，减少金融体系中堆积如山的债务。

来源：零点娱乐时刊