巴菲特看好A股传递哪些启示?

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只要我们参与市场，就必须尊重市场的生存现实。中国股票市场正处于发展机遇的重要时期，管理这个市场只有两种方式，一是提示风险，二是依法治理市场。

备受关注的“巴菲特谈话”再次激发了中国投资者的热情。在5月2日举行的巴菲特股东大会上，巴菲特表示，他将在未来两三年内继续对美股和a股保持乐观，并称赞中国“找到了释放潜力的途径”。

当然，巴菲特对中国股市的乐观看法并不意味着中国股市是无风险的。经过九个多月的上涨，沪深股指已经翻了一番，股票账户已经超过2亿。与9个月前相比，现在选择股票要困难得多。只要是牛市，你就不能把它误认为买入和获利。

在任何时候，最重要的是坚持基本的选股策略，这与巴菲特长期倡导的价值投资哲学相似。首先，我们必须尊重市盈率。对于拥有成熟的产业模式和清晰的市场边界的公司来说，这取决于它能否保持业绩的稳定增长；其次，这取决于市场扩张。对于盈利模式不确定的创新型企业来说，这取决于它们是否能够占领并持续拓展市场，是否拥有独特的技术和管理水平。在许多情况下，这两点应该考虑在内。因此，仅仅谈论价值投资和趋势投资是不够的。公司基本面包括业绩基本面和概念基本面，这两者应该放在一起看。

一些从中国来美国咨询巴菲特的投资者问:价值投资适合中国股市吗？巴菲特回答说，价值投资没有国界。他还表示，中国的投机力量甚至大于美国，这可能会创造机会。有人还告诉我，巴菲特有这样一句话:“我对中国股市的价格了解不多。”总的来说，我认为股票最好在大幅下跌后买入，而不是在大幅上涨后买入。”总的来说，尽管巴菲特不喜欢趋势炒作，但他冷静地承认了趋势炒作的现实。

这给了我们一个很大的启示:只要我们参与市场，就应该尊重市场的生存现实，不应该责怪别人。中国股市和美国股市都有各自的阶段性特征，不可能完全相同。对于市场弊端，管理者必须通过改革来纠正，但与此同时，参与者应该学会识别和管理风险。

中国股市正处于发展机遇的重要时期，不仅要倡导价值投资和长期投资的理念，还要尊重多元化的市场选择。管理好这个市场只有两个办法，一是加大风险，二是依法治理市场。有必要放弃股票市场治理的“父爱”思想。

来源：零点娱乐时刊