“A股本轮“龙头行情”是怎么形成的？”

本篇文章1809字，读完约5分钟

菩萨害怕原因，万物害怕结果，因为努力，所以与结果有缘。 ——佛偌

年的市场就这样过去了。

如果你在年中，没有拥抱领导，手里没有医药、白酒，没有接触光伏、新能源，也没有军工，那么其收益的大致率就不太好。

上图为年涨幅前20股，全部光伏、白酒、军需、电动汽车，最低涨幅为300%。 站在2021年初，即使你知道最终的答案，这些上涨的股票也会让你感受到魔法。

你能想象年唯一的十倍的股票是不会重复手套的企业吗？ 你能想象年会有3股光伏发电股，涨幅超过500%吗？ 另外，你能想象有3支白酒股，涨幅超过300%吗？

不管大家最后的结果怎么样，事实是，我们无法搞清楚是我们自己预测了市场，还是市场单纯随机，还是我们纯粹碰上了大运气。

上面三条线分别是沪深300的真实趋势和两个模拟的趋势。 其中紫色线是实际的趋势，绿色线和红色线是我们用excel的随机数生成的。

这张图令人害怕的是，两条模拟线比实际的线更像那样。 红线从年到年有非常明显的上升趋势，但绿线从年开始持续了4年的下降趋势。

如果有基金经理，正好制造随机模拟线的上升趋势，在下跌趋势形成之前空有仓库，那么这个基金经理选股能力强吗？ 请记住，模拟线纯粹是随机的，也就是下一个交易日是上涨还是下跌，你是无法预测的。

股市的上涨可能永远不知道是随机的还是规律的。 但是，如果真的是随机的话，我们能做的就是躺下来掷骰子吗？

当然，不要认为结果是正确的，因为因果关系可能不存在。 因为我推测了因果关系。

我们能做的不是预测，而是在市场出现某种情况时如何应对，这很重要。 的贝叶斯方法论( 为[韭菜割手册:投资不擅长“贝叶斯”，购买a股也没用]

关于去年的行情，我们总结一下吧。 什么是价值投资，低估值好，高估值好，低估值三傻，拥抱价值投资，领导力为什么会持续，其实意义不大。 市场就是这样了。 因为，你可能永远想不到。 营业部的阿姨下达了错误的指令。 这叫做混沌。 这就是蝴蝶的效果。

目前市场的最大现状，或者说趋势是顶级行情。

年前的30大市值股票，涨幅算术平均为70%，中位数为36%，真正的大象在跳舞。

有人说这是价值投资的胜利，是合理机构主导市场的时代。 没必要那么欢呼。 市盈率100倍以上的医药股，年净利润增长率只有20%以上。 如果不说这是价值投资，我们也没办法。

毕竟，这是一种趋势投资。

一旦趋势形成，就会出现自我强化。 关于20世纪90年代，我们推测庄股，到去年炒新的tmt，本质上没有特别大的区别。

如果说现在的市场是蝴蝶效应的结果，那扇风的小蝴蝶，可能是躺着赚的公募新的。

据证券公司测算，在正常的3亿~5亿基金规模下，年增厚新收益率在5%-15%之间，在这一年a股中央收益率不足3%的市场上，只要有一个产品，天生就会战胜其他产品5~8个百分点，马太效应如何？ 公开招募现在的状况是这样的。

这是年度报告总规模前20的混合型基金，2786基金中，前20基金占总规模的14.61%，前100基金占总基金的36.81%。

由于公募整体新增超额收益率，资金从散户转为公募，公募由于马太效应，头部基金规模膨胀，后续资金涌向其重仓股时，形成了目前的领先行情。 [/s2/]

我们需要的是追踪头部基金的持仓。

上图为易方达青精选年三季报第一持仓，一水白酒。 只要资金转向公开募集的倾向不变，如果股票论坛上讨论牛基的选择方法，那之后的钱就会陆续买白酒。

这样的头部公开招募，一旦规模上升，自身就会成为问题，就像大舰巨炮时代顶点的日本大和号一样。 虽然规模很大，但失去了灵活性，对于以舰载机为主体的航母，只能被动挨打。

例如，艾达蓝芯片精选中，爱尔眼科( 300015，股吧) ( sz:300015 )的持仓市值为16.45亿，实际爱尔眼科一天的交易额约为16亿左右，资金不断进入爱尔眼科，股价不断上涨。 180倍市盈率的爱尔兰眼科，真的是价值投资，值得任何人永远不覆盖吗？

人性的存在，让人重视结果。 因为结果是正确的，所以更加强化了自己的所谓原因。 但实际上，这个世界可能是纯随机的。 重要的是，面对市场，如何一步一步搞好自己的局面，不读过去，不动。

菩萨畏因、随机也是因的一种。 必须保持对这个市场的随机恐惧，严格要求自己，这是我们投资的第一步。

本文在微信公共平台上首次:锦缎。 文案是作者的个人观点，不代表搜狐网的角度。 投资者据此，风险请自行承担。

来源：零点娱乐时刊