华为“蓝军”司令：最悲观的情况是化整为零 去支持其它国产芯片公司

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主持人发言:

下午好，投资者们！我是信达电子方静。今天，我们邀请了华为的战略顾问、前蓝军司令孟来解读美国商务部5月15日的公告。蓝军是华为的一个独特组织，它直接隶属于核心功能平台的战略市场部。主要职责是通过模拟和研究竞争对手，为任和华为高管团队提供战略建议。

1.美国商务部公告解读:

首先，介绍一下基本情况。5月15日，美国商务部连续发布了两项公告。第一个是将临时许可证延长90天，直到8月14日。这种延伸不同于市场解释。事实上，它是指华为可以继续向美国客户提供服务的延伸。由于华为在美国没有太多业务，此次临时许可延期是最后一次延期，但影响甚微。

然而，随后的第二项声明升级了华为的芯片控制。美国商务部表示，华为“摧毁”了实体名单，因此应该限制华为使用美国技术软件设计和生产半导体。(限制华为使用美国技术和软件在国外设计和制造半导体的能力)。

如何具体限制它？美国已经扩大了管制范围，使以下材料受到《出口管制条例》的管制:

1)华为或其实体名单上的关联公司(如HiSilicon)使用ccl中的软件和技术设计的产品，如半导体。(主要针对eda限制)

2)华为或其实体清单上的附属公司(如HiSilicon)设计的芯片和其他产品，如在美国以外生产的产品，也使用ccl中的设备。进口或出口时你需要申请许可证。(主要是对晶圆厂做出限制)

同时，为避免对半导体设备公司和晶圆厂造成影响，美国商务部表示，在本法规生效后120天内，按照华为设计规范于2020年5月15日开始生产的产品(从2020年5月15日开始，任何基于华为设计规范的产品的生产步骤)将不受影响。(这也意味着临时订单是不可接受的，那些已经投下的订单不受影响)

2.影响分析

华为推出这项限制计划后，市场对此给予了很大关注，但我们认为这对软件的影响相对有限。自从美国eda(电子设计自动化)公司去年停止与华为合作并中断升级后，海斯现在无限制地使用旧版本的eda进行产品设计。同时，华为与意法半导体早期的芯片设计合作，在一定程度上可以通过外包解决eda问题。

但对晶圆厂来说，这可能是一个更大的挑战。当然，我们不能过于悲观。首先，该条例在5月15日生效后，有120天的缓冲期。在缓冲期内，TSMC和其他制造商仍可以向华为发货；其次，我们也强调了华为在前期增加订单等问题，公司仍然采取了防范措施。

因此，从乐观的角度来看，一方面，美国已经给空留下了更多的调解空间，相关半导体制造商和潜在的终端制造商受到贸易纠纷的影响，将在期限内大力游说美国政府，两国领导人也有紧急磋商的空间。与此同时，美国对晶圆厂的限制更多的是申请许可证，而不是全面限制，晶圆厂的供应许可证很有可能在一定期限内持续延长。

尽管特朗普的行为越来越离谱，但我们仍然相信，美国不会立即切断海斯的供应链。华为在2018年占全球基站市场的30.9%，在欧洲市场有许多布局。

5月5日，德国电信公开支持华为，称如果德国想在今年年底前实现建设2000个lte基站的目标，就需要华为的参与。如果华为被拒绝，德国电信将无法迅速解决5g信号覆盖问题。如果美方公然完全切断华为的供应链，将给欧洲运营商的5g布局带来不可挽回的损失，也将带来全球反弹。

来宾发言:

美国商务部宣布限制华为使用美国技术软件设计和制造半导体，这只是一个计划，而非决议。此外，该公司还表示:“在该条例生效后的120天内，向华为发运圆晶工厂将不受影响。”这个计划有可能成为正式的规定吗？我认为这是可能的。但接近120天，仍有可能继续延长最后期限。

对于德国、英国等国家，美国总是可以说不允许你使用华为的产品，这对于第三国来说是不可容忍的。事实上，美国仍然非常谨慎。这种威慑大于实际情况，这有利于特朗普的投票。此外，这将增加华为客户的担忧，并可能削减华为的订单。事实上，美国已经撕毁了自己的商业声誉，所有签署的条件都被撕毁了。如果美国想这样做，它必须用自己的商业信誉来做。

要分析美国对华为的制裁，就必须分析美国的决策模式。

1)事实上，美国总统的权力对外界来说是非常大的，而总统的本质对两国之间的博弈来说是非常重要的。特朗普的性格是，为了自己的利益，他可以牺牲任何利益，包括美国的利益。例如，防疫部门应该与大国合作，获得一些防护服和检测试剂。他只需要将20万以内的死亡视为kpi。

2)特朗普随心所欲，对华为的制裁从头到尾都不是一个计划。在这件事上，华为先是打了中兴，然后为华为准备了一年，然后逮捕了他的女儿，这不符合一般的作战方法。后来，包括华为的延长期，华为签署了四个90天的延长期，在此期间，华为更换了所有部件。对华为的制裁不仅失去了美国的信誉，也损害了产业链的利益。

3)这是获取公众意见和投票的工具。从这个角度来看，我们可以理解何时对华为采取行动。如果我们对中国采取行动，我们将打击棉花。和华为比赛更注重形象，每次我们和华为比赛，我们都可以提高他的支持率。

在分析了特朗普的性格后，击败华为是错误的，所以有必要通过击败华为来赢得选票。今年是选举年。如果特朗普的支持率在选举前落后于拜登，可能会有极端的措施来赢得选票。

可以说，无论美国如何对抗华为，华为都会生存下来，这已经证明了一年。美国没有无限的开火权利，双方仍有可能谈判。最终将该动议转化为一项决议是可能的，但华为有120天的准备时间，而且美国已经默认了华为不能被杀的事实。

因此，这件事，从大局来看，是特朗普赢得选票的策略。

q a:

问:这项禁令对华为5g基站的影响有多大？假设无法从TSMC获得5纳米基站芯片。华为如何模拟最糟糕的状态，它对5g基站的性能有什么影响？

答(主持人):刚才电话会议还说，海斯紧急向TSMC增加了5海里的订单。如果在短期内完全禁止，它实际上将至少在3月至6月维持基站供应。同时，你可以看到，5月6日，美国签署了一项新规定，允许美国公司和华为定制5g标准。美国公司可以与华为合作，并将其提交给商务部。现在，也是商务部发布了对华为的限制和升级，这与基本逻辑相矛盾。我们仍然认为美国想把这个问题更多地放在谈判桌上。

问:华为产业链中的其他企业呢？

答(主持人):大家都在担心对华为产业链的影响。首先，华为可以通过强调120天的缓冲期来调整其设计。我们认为国产芯片的使用率将会提高，海斯将会找到一个备用轮胎。

例如，海斯最初制造了许多用于功率芯片和手机处理器的PMU，而这些PMU最初是由海斯自己制造的。接下来，海斯将增加像胜邦这样的企业的比例，并帮助它们制造一些具有更多替代意义的芯片。短期内肯定会有影响。当库存耗尽时，将过渡期前后联系起来会有点困难，但它肯定会在之后促进国内替代。

答(嘉宾):总的来说，对华为的产业链影响不大。华为不会死，在接下来的一段时间里，只有手机会被遗忘。只要华为不死，供应链就会提供它需要的任何东西，并且更加紧密地合作成长。因此，这种影响是情感上的，而不是实质性的。

问:美国能长臂控制日本的半导体消耗品吗？

如果你不能，美国有实力。如果你有力量，你就不能做你想做的事。

问:如果120天没有延长呢？

答(嘉宾):美国将更加谨慎，因为这涉及到善意，但这一动机取决于特朗普的支持率。

问:其他国家完全追随美国的可能性极低？

a(客人):你的商业伙伴可以随时撕毁合同，这意味着如果你买他的东西，商业合同就无效，这就侵犯了基本的声誉。

问:中国有哪些芯片？

(嘉宾):我们在整个产业链中没有占据完全的制高点。我们有广阔的市场，但这不足以威胁美国，但有防御能力。市场足够大，产业链中的许多脏活都是在中国完成的。如果全面对抗，对美国不利，所以最终还是要谈判。

问:以这种形式，华为的业务会大幅萎缩吗？

客人:如果你死了，你就不会死，你的规模也不会太小。华为在许多领域的行业地位仍然非常稳定，很难判断它下一步会萎缩到什么程度。然而，我同意信达的观点，找到海斯的备用轮胎是非常重要的。

问:美国能对其盟友施加多大压力？影响力有多大？

每个国家都是不同的。每个国家的外交都取决于其国力和领导人。此外，美国不能把国家的意志变成公司的意志。这是整个美国的国家制度问题。如果华为倒闭，TSMC的主要客户将会流失。谁不想看这个？

问:市场有不同的观点。华为应该如何应对美国的制裁？如果海斯拆除了华为，这种矛盾的内在逻辑是什么？如果矛盾被适当拖延，华为哪里不愿意分裂？

答(嘉宾):特朗普团队与华为争夺支持率和选票。现在谈论分手太遥远了。

答(主持人):整个海力士剥离的可能性很小，但我们可以观察华为最近的变化。最近有关于华为子公司法人变更的新闻报道。华为也想进行内部调整，他们会做一些未雨绸缪的准备。

如果美国是认真的，它可以拖延，拖延，最终它将回到谈判桌前。当然，我们也和公司沟通过。在最悲观的情况下，华为的HiSilicon最终将成为一家知识产权公司，保留核心知识产权许可业务，而R&D的人员将拆分部分以支持其他国内芯片公司。

问:SMIC的14纳米技术和TSMC的差距是什么？2020年第一季度，高端支持收入占2%。空的房间会增加多少？

答(主持人):除了14纳米，SMIC还在推广n+1。我在每周更新的行业跟踪中提到，事实上，在第一季度，SMIC的14纳米是一个射频收发器，相对较小，所以生产能力利用率不高。最近，麒麟710a也开始批量生产，这将推动未来的作物产量。然而，710是2018年推出的处理器，总生命周期有限。我们可以期待7系列处理器的升级版本和目前正在测试和验证的低成本麒麟820版本。

然而，14纳米的收入占10%以上，国内替代是一个渐进的过程，直到2021年，所以有必要尊重行业的法律。中芯国际与国际领先企业之间的差异不可低估。

问:SMIC的产能是14纳米，但不是很大。如果SMIC向华为供货，美国会禁止吗？

主持人:我们不能判断它是否会被禁止。我们认为是时候为产业链的速度而战了。SMIC在前一次法国研讨会上表示，今年增加11亿美元的资本支出、购买更多设备和储备更多产能总是正确的。此外，华为在早期有大规模的库存和增加订单，根据最悲观的预期，这足以支撑3月至6月。

来源：零点娱乐时刊