香港十年后结构性赤字非危言耸听

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香港多年来都有财政盈余。在本财政年度，盈余达到638亿港元，比去年的估计高出7倍。财政司司长曾俊华最近警告说，香港可能在10年内出现结构性财政赤字，并建议“为将来而储蓄”。虽然社会对此很关注，但却没有给予足够的重视。许多人认为国库应该“多送糖”。至于未来的财政赤字危机，一些舆论将其斥之为“狼来了”和“杞人忧天”。

结构性财政赤字长期以来一直是一个症状

香港的财政赤字危机并非没有预兆。回归后的首十年，香港政府饱受亚洲金融风暴和楼市泡沫破裂之苦，曾有五年财政赤字。当时赤字总额庞大，达1，961亿港元，必须动用财政储备支付政府开支。

后来，赤字消失了，因为香港房地产市场见底了。在2008年的全球金融风暴中，美国实施了货币量化宽松政策，而在联系汇率制度下，香港经历了低利率和低通胀的环境，随后房价的上涨更令人担忧。香港政府得益于卖地收入和印花税，并连续几年有财政盈余；今年的印花税比原先估计高出近300亿港元，其中75%来自房地产市场的“双重印花税”。

事实上，在香港进入成熟经济后，香港要实现快速经济增长的难度越来越大。过去五年，中国经济年均实际增长率为2.6%，低于前10年3.8%的平均增长率；2014年的经济增长率仅为2.2%。未来，内地经济将进入“新常态”，香港经济能否达到香港政府3.5%的中期经济增长目标，还有很多变数。

目前，香港的楼价再创新高，高得有点冷。过去，房地产市场的调整期通常不超过10年，但现在房地产价格的上涨轨迹已经超过10年。一旦趋势转变，印花税和卖地收入能否在未来维持良好的业绩，将直接影响香港政府的财政平衡。

人口老龄化和赤字危机

经济发展往往是周期性的，有高峰也有低谷。然而，人口老龄化可能会持续。香港是世界上寿命最长的城市，女性平均寿命为86.7岁，男性为80.5岁，居世界首位。长寿是一件幸事，但出生率正在下降，随之而来的是人口老龄化问题。

随着老年人数量的增加，社会福利和医疗费用的压力也会增加。曾俊华说:“香港正面临人口老龄化的问题。据估计，25年后，65岁以上的老年人将占总人口的30%左右，每个老年人将由目前的5名工作年龄工人供养，减少到2名。”

事实上，福利医疗的资源依赖于财政收入。根据香港政府的预算，劳动人口将从2018年的355万下降到2031年的338万，然后进一步下降。未来，劳动力将持续萎缩，经济增长将面临更大挑战。税收能否承受巨额支出将受到考验。

如果政府财政不堪重负，结构性赤字就会出现。去年，香港长远财政计划工作小组发表报告，指出人口老化会增加政府开支，而政府开支会继续超过经济和收入的增长，而结构性赤字会在约十年后出现。

预防口渴，挖井

面对未来的结构性赤字危机，有必要“积粮防饥”。香港政府预计未来5年财政盈余将持续，财政储备将达到9500亿港元，相当于政府22个月的支出；此外，香港政府最近建议在约2，200亿港元土地基金的基础上，设立一个“未来基金”，以作较高回报的长期投资，预计将于今年内实施。

根据香港人口的自然老化过程，有分析人士表示，政府的经常开支每年平均会增加约7.5%。如果政府的财政收入不能保持理想的增长，它将无法维持收支平衡。随着劳动力的不断减少，人口老龄化越来越明显。如果我们坐视不管，任其自生自灭，那么再多的财政储备和“未来基金”都无法承受结构性赤字的压力。

因此，香港有必要提前计划，抓住机遇，迎接未来的挑战。香港除了巩固现有优势产业和挖掘经济潜力外，还应与时俱进，开拓新的增长点，发挥竞争力，保持经济快速增长。从经济发展的角度来看，未来劳动力的减少只能依靠生产效率的进步和人口素质的提高；与此同时，经济应该向知识型结构发展，以实现高附加值效益。

这就要求香港政府和社会将更多的资源和精力集中在经济发展上，为未来的经济发展铺平道路，共同应对结构性赤字危机。如果是一项经济发展措施，便会牵涉无穷无尽的政治纠纷，例如机场第三条跑道的兴建被拖延，创新科技的建立受到立法会反对党“Rab”的阻挠等。如果社会内耗持续，经济发展与自身息息相关，恐怕我们会错失良机。(香港资深传媒人、时事评论员、专栏作家/裴庆贞)

来源：零点娱乐时刊